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Buy
하이브 (352820)
1Q21 Review: 지속 가능한 성장을 입증
2021.05.04
읽는시간 4분
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■ 투자의견 Buy, 목표주가 305,000원 유지
- 하이브에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 305,000원을 유지한다.
하이브는 1분기 주요 아티스트 앨범 발매 공백기에도 우수한 아티스트 IP를 바탕으로 KB 추정치에 부합하는 양호한 실적을 달성했다.
이에 KB증권은 기존 2021E~2023E 실적 추정치를 유지하여 목표주가 30만 5천원을 유지한다 (표 5).
■ 1Q21 Review: 영업이익 217억원 (+9.2% YoY)으로 컨센서스 하회, 일회성 비용 반영 시 마진 방어 성공
- 하이브의 1분기 연결기준 매출액은 1,783억원 (+28.7% YoY, -42.9% QoQ), 영업이익은 217억원 (+9.2% YoY, -61.0% QoQ, 영업이익률 12.2%)을 기록해 영업이익 기준 컨센서스 248억원을 12.6% 하회했으나 KB 추정치 224억원에는 부합했다.
사옥 이전 비용, 사명 변경 및 M&A 관련 지급수수료 등 일회성 비용이 약 80억원 가량 발생한 것으로 추정되는데, 이를 반영하면 영업이익률은 전분기와 유사한 17.0%까지 상승한다.
- 하이브에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 305,000원을 유지한다.
하이브는 1분기 주요 아티스트 앨범 발매 공백기에도 우수한 아티스트 IP를 바탕으로 KB 추정치에 부합하는 양호한 실적을 달성했다.
이에 KB증권은 기존 2021E~2023E 실적 추정치를 유지하여 목표주가 30만 5천원을 유지한다 (표 5).
■ 1Q21 Review: 영업이익 217억원 (+9.2% YoY)으로 컨센서스 하회, 일회성 비용 반영 시 마진 방어 성공
- 하이브의 1분기 연결기준 매출액은 1,783억원 (+28.7% YoY, -42.9% QoQ), 영업이익은 217억원 (+9.2% YoY, -61.0% QoQ, 영업이익률 12.2%)을 기록해 영업이익 기준 컨센서스 248억원을 12.6% 하회했으나 KB 추정치 224억원에는 부합했다.
사옥 이전 비용, 사명 변경 및 M&A 관련 지급수수료 등 일회성 비용이 약 80억원 가량 발생한 것으로 추정되는데, 이를 반영하면 영업이익률은 전분기와 유사한 17.0%까지 상승한다.
