LG (003550)

LG, 날다!

■ 목표주가 150,000원으로 상향조정,
투자의견 Buy 유지

㈜LG에 대한 12개월 목표주가를 기존 120,000원에서 150,000원 (12M Fwd.
BVPS ? Target P/B 1.04배)으로 25.0% 상향조정한다.
이는 ① 주요 자회사들의 실적호조를 반영한 수익추정치 상향조정 (21년과 22년 지배순이익 각각 19.6%, 11.8% 상향조정), ② 12M Fwd.
기간 변화,
③ 베타와 무위험수익률 등 각종 가정의 변화에 따른 자기자본비용 변화 (8.90%→8.98%) 등을 반영한 데 따른 것이다.
목표주가 상향조정으로 전일 종가대비 18.6% (배당수익 포함 시 20.8%)의 상승여력을 확보하여 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.

■ 1분기 실적은 컨센서스 크게 상회하는 어닝서프라이즈 기록

㈜LG는 1Q21 연결실적이 매출액 2조 1,805억원 (+37.5% YoY), 영업이익 1조 9억원 (+64.7% YoY, 영업이익률 45.9%)을 기록했다고 발표했다.
매출액과 영업이익 모두 컨센서스를 크게 상회한 어닝 서프라이즈였고, 컨센서스보다 크게 높았던 KB증권 추정치도 크게 상회했다.
세전이익도 양호한 영업이익에 더해 서초동 부호빌딩과 LG스포츠 구리구장 등 부동산 매각에 따른 일회성 이익 약 1,000억원이 반영되면서 시장예상치를 크게 상회했다.