현대로템 (064350)

철도부문 지체상금 영향으로 2Q실적은 컨센서스 하회

■ 2분기 실적은 컨센서스 하회

- 현대로템은 2021년 2분기 실적 (K-IFRS 연결)이 매출액 7,107억원 (+8.2% YoY), 영업이익 158억원 (-38.4% YoY, 영업이익률 2.2%)을 기록했다고 공시
- 매출액은 시장예상치를 5.6% 상회했으나 영업이익은 컨센서스를 34.6% 하회
- 그러나 세전이익과 순이익은 소송 승소에 따른 일회성 이익 48억원이 반영되면서 컨센서스를 상회


■ 철도부문의 일회성비용으로 영업이익이 예상치 하회했으나 내용은 건실

- 영업이익이 예상치를 하회한 데는 EMU (동력분산식 고속철도) 개발 및 납품과정이 지연되면서 발생한 지체상금 165억원이 2분기 실적에 반영되었기 때문임
- 이를 제외할 경우 연결 영업이익은 323억원으로 컨센서스 241억원을 상회하고, 철도부문의 영업이익률은 1분기 2.9%에서 2분기 4.5%로 개선된 것
- 철도부문의 이러한 수익성 개선은 해외수주분의 매출비중 증가, 트러블 프로젝트에 대한 선제적 충당금 설정, 신호/시스템/운영관리 부문 매출비중 증가 등에 기인