현대미포조선 (010620) 주가전망

강재가 인상으로 2분기 어닝쇼크 기록

■ 목표주가 78,000원으로 하향조정, 투자의견 Hold 유지

현대미포조선에 대한 12개월 목표주가를 기존 82,500원에서 78,000원 (12M Fwd.
BVPS X Target P/B 1.34배)으로 5.5% 하향조정한다.
이번 목표주가 조정은 ① 2분기 어닝쇼크에 따른
자본총계 감소, ② 12M Fwd.
기간 변경, ③ 베타와 시장금리 변동 등을 반영한데 따른 결과이다.
목표주가 하향조정으로 최근 주가하락에도 불구하고 최근 주가가 목표주가를 상회하고 있어
투자의견은 기존 Hold를 유지한다.

■ 2분기에 영업손실 1,922억원 기록해 시장예상치 크게 하회

현대미포조선의 올해 2분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 7,226억원 (-0.2% YoY), 영업손실 1,922억원 (적자전환 YoY, 영업이익률 -26.6%)을 기록했다.
매출액은 컨센서스를 소폭 하회하는 수준에서 방어했지만 영업손실의 규모는 시장예상치를 크게 상회했다.
하반기 강재가격이 큰 폭으로 인상될 것이 확실시됨에 따라 이를 공사손실충당금 등의 형태로 2분기 실적에 반영한 것이 어닝쇼크의 배경이다.