산업/기업
Buy
한국금융지주 (071050)
2Q21 Review: 일회성 비용 감안시 매우 우수한 실적
2021.08.02
읽는시간 4분
URL을 복사했어요
■ 투자의견 Buy, 목표주가 140,000원 유지
한국금융지주에 대해 투자의견 Buy, 목표주가는 140,000원을 유지한다.
2Q21 연결기준 지배주주 순이익은 3,020억원으로 컨센서스 및 KB증권의 기존 전망치를 각각 8.3%, 12.0% 상회하였다.
2021년 연간 연결기준 지배주주 순이익을 1조 5,607억원으로 직전대비 39.7% 상향한다.
2분기 예상치를 상회하는 실적과 카카오뱅크의 공모가가 결정됨에 따라 3분기에 지분법 처분이익 (지분율 31.6% → 27.1%) 약 5,700억원이 반영될 것이기 때문이다.
그럼에도 불구하고 목표주가를 유지한 이유는 IPO에 따른 일회성 이익으로 판단되기 때문이다.
목표주가 140,000원은 12M Fwd BVPS 114,688원에 Target multiple 1.28배 (Sustainable ROE: 11.8%→ 12.2%, COE: 9.7% → 10.0%, g: 2.2%)를 적용하였다.
■ 증권업종 최선호 종목 유지
한국금융지주에 대해 증권업종 최선호 종목으로 유지한다.
카카오뱅크 IPO에 대한 기대감이 현실화되면서 수급 측면의 불확실성이 나타나고 있지만 금융지주 구조에서 만들어지고 있는 경쟁 증권사 대비 높은 ROE와 IB 부문의 견조한 성장, 그리고 자회사들의 안정적인 이익 기여도를 감안할 때 한국금융지주의 경쟁력은 여전히 높다고 판단하기 때문이다.
한국금융지주에 대해 투자의견 Buy, 목표주가는 140,000원을 유지한다.
2Q21 연결기준 지배주주 순이익은 3,020억원으로 컨센서스 및 KB증권의 기존 전망치를 각각 8.3%, 12.0% 상회하였다.
2021년 연간 연결기준 지배주주 순이익을 1조 5,607억원으로 직전대비 39.7% 상향한다.
2분기 예상치를 상회하는 실적과 카카오뱅크의 공모가가 결정됨에 따라 3분기에 지분법 처분이익 (지분율 31.6% → 27.1%) 약 5,700억원이 반영될 것이기 때문이다.
그럼에도 불구하고 목표주가를 유지한 이유는 IPO에 따른 일회성 이익으로 판단되기 때문이다.
목표주가 140,000원은 12M Fwd BVPS 114,688원에 Target multiple 1.28배 (Sustainable ROE: 11.8%→ 12.2%, COE: 9.7% → 10.0%, g: 2.2%)를 적용하였다.
■ 증권업종 최선호 종목 유지
한국금융지주에 대해 증권업종 최선호 종목으로 유지한다.
카카오뱅크 IPO에 대한 기대감이 현실화되면서 수급 측면의 불확실성이 나타나고 있지만 금융지주 구조에서 만들어지고 있는 경쟁 증권사 대비 높은 ROE와 IB 부문의 견조한 성장, 그리고 자회사들의 안정적인 이익 기여도를 감안할 때 한국금융지주의 경쟁력은 여전히 높다고 판단하기 때문이다.
