하이브 (352820)

2Q21 Review: 위버스의 성장성은 무궁무진

■ 투자의견 Buy, 목표주가 360,000원 유지

하이브에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 360,000원을 유지한다.
하이브는 우수한 아티스트 IP를 바탕으로 2분기 글로벌 음원 차트를 휩쓸며 견조한 매출 성장을 달성했다.
그러나 이타카
홀딩스 인수 관련 일회성 비용이 100억원 가량 발생하고, 기타 무형자산 상각비 약 50억원이 반영되면서 영업이익은 전년동기대비 소폭 감소했다.
무형자산 상각비는 향후 이타카 홀딩스의
이익 기여로 감당 가능한 수준이다.
이에 KB증권은 기존 2021E~2023E CAGR 지배주주순이익 추정치를 견지하여 목표주가 36만원을 유지한다.

■ 2Q21 Review: 영업이익 280억원 (-6.2% YoY)으로 컨센서스 부합

하이브의 2분기 연결 기준 매출액은 2,786억원 (+79.2% YoY, +56.2% QoQ), 영업이익은 280억원 (-6.2% YoY, +23.0% QoQ, 영업이익률 10.1%)을 기록해 영업이익 기준 컨센서스
306억원과 KB증권 추정치 286억원에 부합했다.