Real Post Corona를 향한 마지막 진통

2022년 매크로 전망

■ 글로벌 경제: Real Post Corona.
비정상에서 정상화로
2021년은 백신 접종에도 코로나19 재확산과 국가별 백신 접종 격차가 엇박자를 내며 경제 정상화로 인한 긍정적 효과보다는 병목현상, 구인난, 원자재 가격 상승이 부각된 한 해였다.
각국은 높아진 백신 접종률을 바탕으로 코로나19로부터의 정상화를 시도하기 시작했다.
2022년 1분기까지 높은 물가와 성장 둔화가 이어질 것이나 그 이후에는 4가지의 정상화가 글로벌 경제를 물가 하향 안정과 회복 재개로 이끌 것이다.
2022년에는 위드코로나와 함께 ‘Real’ Post Corona가 시작되는 한 해가 될 것이다.
① 글로벌 백신 접종률이 상승하며 코로나19 재확산으로 인한 생산차질이 재발될 위험이 낮아지는 가운데, 동절기 난방 수요가 마무리 되고 중국의 생산 차질이 완화되며 병목 현상이 점차 개선될 것이다.
둔화 중인 수요도 병목현상 완화에 기여할 것이다.
② 2022년 1분기까지 물가 상승률이 높은 수준을 이어갈 것이나 각국의 에너지 가격 안정 정책, 동절기 난방 수요 마무리, 기저효과 등을 바탕으로 2022년 1분기 이후 물가 부담이 완화될 것이다.
③ 주요국의 통화 및 재정정책은 정상화로 이미 선회했다.
다만 향후 과정은 긴축이 아닌 정상화에 가까울 것으로 판단한다.
아울러 중국 등 일부 국가는 디레버리지와 통화 및 재정 완화의 정책을 병행하며 성장률 방어를 꾀할 것이다.
④ 금융위기, 미중 무역분쟁과 무형투자 확대로 각국의 설비투자는 상당기간 부진했다.
최근 광범위한 병목현상을 겪으며 기업과 정부들의 전략은 자국내 투자 확대로 바뀌어 나갈 것이다.