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GKL (114090)
3Q21 Preview: 확대된 변동성, 위드코로나로 해소 기대
2021.10.27
읽는시간 4분
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■ 투자의견 Buy, 목표주가 21,000원 유지
GKL에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 21,000원을 유지한다.
3분기는 중국인 VVIP들의 방문이 줄어들면서 매출액 규모가 전분기대비 감소했다.
현재 외국인 카지노는 국내에 거주하는 교포 시장에만 의존하고 있는데, 모수가 줄어들면서 이들에 대한 의존도가 확대되어 매출액 변동성이 커져 있는 상태이다.
그러나 단계적 일상회복 시행 이후에는 사이드 베팅 허용, 띄어 앉기 제한 완화 등을 기대해볼 수 있다.
3분기 일시적 부진 이후 완만한 회복을 예상하며, 내년 하반기부터는 외국인 VIP들의 수요 회복을 가정하여 투자의견과 목표주가를 유지한다.
■ 3Q21 Preview: 영업이익 -330억원 (YoY 적자지속)으로 컨센서스 하회 전망
3분기 GKL의 연결기준 매출액은 251억원 (-27.8% YoY, -23.9% QoQ), 영업손실 330억원 (YoY 적자지속, -71억원 QoQ, 영업이익률 -131.6%)을 기록하며 영업이익 기준 컨센서스인 -299억원을 10.4% 가량 하회할 것으로 전망한다.
3분기 매출 부진의 원인은 중국인 VVIP들의 수요 감소 (강남 힐튼 홀드율 4월 9.1% → 5월 10.8% → 6월 14.6% → 7월 2.9%) 때문이다.
GKL에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 21,000원을 유지한다.
3분기는 중국인 VVIP들의 방문이 줄어들면서 매출액 규모가 전분기대비 감소했다.
현재 외국인 카지노는 국내에 거주하는 교포 시장에만 의존하고 있는데, 모수가 줄어들면서 이들에 대한 의존도가 확대되어 매출액 변동성이 커져 있는 상태이다.
그러나 단계적 일상회복 시행 이후에는 사이드 베팅 허용, 띄어 앉기 제한 완화 등을 기대해볼 수 있다.
3분기 일시적 부진 이후 완만한 회복을 예상하며, 내년 하반기부터는 외국인 VIP들의 수요 회복을 가정하여 투자의견과 목표주가를 유지한다.
■ 3Q21 Preview: 영업이익 -330억원 (YoY 적자지속)으로 컨센서스 하회 전망
3분기 GKL의 연결기준 매출액은 251억원 (-27.8% YoY, -23.9% QoQ), 영업손실 330억원 (YoY 적자지속, -71억원 QoQ, 영업이익률 -131.6%)을 기록하며 영업이익 기준 컨센서스인 -299억원을 10.4% 가량 하회할 것으로 전망한다.
3분기 매출 부진의 원인은 중국인 VVIP들의 수요 감소 (강남 힐튼 홀드율 4월 9.1% → 5월 10.8% → 6월 14.6% → 7월 2.9%) 때문이다.
