건설 (201030)

[2022 전망] 투자해야 하는 이유. 투자하는 방법

■주택사업 중심으로 2022년 강한 실적 개선 가능한 대형건설주 비중확대

건설업종에 대해서 투자의견 Positive를 유지하고 주택사업 중심으로 2022년 강한 실적 개선이 가능한 대형건설주 중심의 비중확대를 제안한다.
KB증권의 건설업종 커버리지 기업 선호도는 GS건설 = 현대건설 > DL이앤씨 > 삼성엔지니어링 > HDC현대산업개발 순이다.


■하반기 정체 양상의 주가와 달리 대형건설사 주택시장 M/S와 선행지표 호조

연초 높았던 기대감 대비 재개발/재건축 지연, 대출 규제 심화 등으로 건설업종 주가는 하반기 들어 지지부진하다.
그러나 ① 뚜렷하게 확인되는 대형건설사 주택시장 점유율 (M/S) 강화 지속, ② 분양시장 선행 지표인 주거용 건축 인허가 면적 및 대형건설사 수주잔고 증가 등을 감안하면 주가 재상승이 가능한 전제조건이 어느 정도 갖춰졌다고 판단된다.
2022년 2월 예정된 표준지 공시지가 발표 이후 그간 지연되었던 재개발/재건축 분양이 본격적으로 재개될 것으로 예상되는 만큼 ‘실질적’인 정책적 지원만 더해진다면 향후 3~4년 분양물량 증가가 이어질 가능성이 높다