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Buy
하이브 (352820)
F2E (Fan to Earn) 생태계의 선구자
2021.11.10
읽는시간 4분
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■ 투자의견 Buy, 목표주가 500,000원 유지 2022년 엔터테인먼트업종 Top Pick
하이브에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 500,000원을 유지하며 엔터테인먼트업종 Top Pick으로 제시한다.
목표주가는 DCF (현금흐름할인) 방식으로 산출했으며 2021E~2023E CAGR 영업이익 성장률을 44.2%로 추정한다.
WACC는 7.98% (COE 7.98%, 세후 COD 3.06%, 52주 조정 Beta 0.99), EXIT Multiple EV/EBITDA 6.5배를 적용하여 Implied 영구성장률 (2032년 이후)은 3.55%를 적용했다.
■ 광폭 행보를 보인 사업 영역 확장
하이브는 2020년 10월 IPO 전후로 사업 영역 확장에 있어 거침없는 횡보를 보여왔다.
2019년 쏘스뮤직, 2020년 플레디스엔터테인먼트, 2021년 이타카 홀딩스를 인수하여 레이블을 확장해
양질의 아티스트 IP를 확보했고, 2021년 V-Live 양수를 통해 플랫폼 비즈니스를 확대했으며, 수퍼브, 빅히트아이피, 빅히트360을 흡수합병하여 솔루션 사업을 강화했다.
그리고 지난 11월
하이브에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 500,000원을 유지하며 엔터테인먼트업종 Top Pick으로 제시한다.
목표주가는 DCF (현금흐름할인) 방식으로 산출했으며 2021E~2023E CAGR 영업이익 성장률을 44.2%로 추정한다.
WACC는 7.98% (COE 7.98%, 세후 COD 3.06%, 52주 조정 Beta 0.99), EXIT Multiple EV/EBITDA 6.5배를 적용하여 Implied 영구성장률 (2032년 이후)은 3.55%를 적용했다.
■ 광폭 행보를 보인 사업 영역 확장
하이브는 2020년 10월 IPO 전후로 사업 영역 확장에 있어 거침없는 횡보를 보여왔다.
2019년 쏘스뮤직, 2020년 플레디스엔터테인먼트, 2021년 이타카 홀딩스를 인수하여 레이블을 확장해
양질의 아티스트 IP를 확보했고, 2021년 V-Live 양수를 통해 플랫폼 비즈니스를 확대했으며, 수퍼브, 빅히트아이피, 빅히트360을 흡수합병하여 솔루션 사업을 강화했다.
그리고 지난 11월
