DB손해보험 (005830)

3Q21 Review: 성장과 수익성 모두 기대치를 상회하는 실적

■ 성장과 이익 모두 기대치를 상회하는 실적

- 3Q21 별도기준 순이익은 2,199억원으로 전년동기대비 137.6% 급증하였으며 컨센서스 및 KB증권의 전망치를 각각 16.7%, 28.9% 상회하였음

- 기대치를 크게 상회한 이유는 1) 자동차보험 손해율이 예상보다 큰 폭으로 개선되었고 2) 장기 위험손해율이 큰 폭으로 개선되었기 때문임.
자동차보험에서 M/S가 확대되고 있다는 점과 실손보험 갱신 물량이 증가하는 효과가 3분기에 가시화되었기 때문으로 판단됨
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DB손해보험의 3분기 실적에 대해 매우 긍정적으로 평가함.
1) 인담보 신계약이 전년동기대비 감소하였지만 경쟁사 대비 양호한 수준이며 2) 장기 위험손해율 개선 폭이 경쟁사 대비 크게 나타났기 때문임.
계절적으로 풍수해가 반영되는 3분기에 합산비율이 100.4%라는 점은 매우 우수한 수익성을 시현했다는 것을 의미함
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2021년 DPS는 3,000원으로 전망하며 직전대비 7.1% 상향함

■3Q21 별도기준 순이익 2,199억원, 전년동기대비 137.6% 증가