SAA - GBI와 TDF 구현의 기본 골격

전략적 자산배분 (SAA)

■자산배분 - 위험선호도에 따라 투자자산을 여러 자산군에 적정 비율 배분
자산배분의 정의는 투자자의 위험선호도에 따라 투자자산을 주식과 채권 등 여러 자산군에 적정 비율로 배분하는 과정이라 할 수 있다.
자산배분 포트폴리오는 자산배분 전략을 기본으로 포트폴리오의 설계와 rebalancing이 중요하다.
자산배분은 크게 전략적 자산배분과 전술적 자산배분으로 나누어 진다.


■SAA 전략적 자산배분 ? 최적화를 통한 수익률과 위험에 대한 균형적 접근
전략적 자산배분 (Strategic Asset Allocation -SAA)은 투자자의 투자 목적과 제약조건이 정해진 이후 포트폴리오 최적화 (예: MVO-Mean Variance Optimization)를 통하여 자산들의 비중을 결정하는 과정이다.
일반적으로 전략적 자산배분은 큰 위험에 대한 노출을 자제하고 수익률과 위험에 대해 좀더 균형적으로 접근한다.
보통 리밸런싱은 1년에 한번이나 자산가격의 급변으로 목표 자산 배분비중에서 크게 멀어질 때 실행한다.
포트폴리오의 다변화를 통하여 위험을 줄이고 같은 위험수준에서 최적의 수익률을 추구한다.
또한 배당 재투자를 통한 snowball 효과를 최대한 이용한다.
전술적 자산배분은 단기적으로 벤치마크 혹은 전략적 자산 대비 초과 수익을 얻기 위해 특정 자산군에 액티브하게 배분하는 방법을 지칭한다