불확실성이 높은 시기에 유용한 인컴형 포트폴리오

KB 자산배분 솔루션

■인컴형 포트폴리오는 시장가격 등락과 다소 독립적인 인컴 이익을 제공

인컴형 자산은 시장가격 등락과 별개로 ‘뭔가를 한다’.
주식은 배당을 지급하고, 채권은 쿠폰 이자를 지급한다.
REITs (부동산) 투자자는 (시장 가격 등락과 무관하게) 사전에 약정된 임대 수익을 얻는다.
이 같은 인컴 이익이 시장가격 등락과 다소 독립적으로 지급되기 때문에 인컴형 포트폴리오는 경기 사이클 후기에 유용하다.
경기 사이클 후기에는 시장이 침체되고 불확실성이 크기 때문이다.
투자자가 동일한 수익률 하에서 더 낮은 위험을 선호한다면 경기 사이클 후기에 투자자들은 (하락할 가능성이 높은) 시장가격과 별개로 ‘뭔가를 얻을 수 있는’ 인컴형 자산을 더 선호한다.
그 중에서도 주식과의 상관계수가 낮아 전체 포트폴리오의 위험을 더 효율적으로 줄일 수 있는 대체자산, 부동산, 고배당주에 대한 수요가 높다.
이처럼 다양한 자산을 조합한 것이 멀티에셋 인컴형 포트폴리오다.

■방어적인 채권형 자산으로 초석을 다지고, 위험성향을 감안하여 고배당 주식형 자산도 활용