자산배분/매크로
주간전략: 단기 반등은 가물에 단비지만, 그것은 소금물
KB ETF/크로스에셋
2022.05.16
읽는시간 4분
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■ETF 주간전략: 단기 반등은 가물에 단비지만, 갈증 (≒손실)을 해소하기엔 역부족
지난주 금요일 글로벌 증시가 반등했지만 포지션 변화에는 신중해야 한다.
주간으로 자산군별 성과를 살펴보자.
금리 하락으로 채권형 ETF는 전반적으로 양(+)의 수익률을 기록했지만, 중국 (MCHI)을 제외한 대부분의 주식형 ETF에선 손실이 발생했다 (p.24 참고).
S&P500 ETF (SPY)와 미국 국채 10년물 금리도 여전히 고변동성 국면으로 분류된다 (p.5 참고).
과거 시계열 데이터로 추정했을 때 최근의 가격 변화가 추세 (≒국면)를 바꿀 정도는 아닌 것이다.
이제 시장의 관심은 ‘경기 우려’로 옮겨가고 있고 (5/16, 김일혁), 그 중심에는 인플레이션이 있다.
물가 상승의 원인 중 하나인 유가는 연초대비 높은 가격대에서 안정화 (≒저변동성)되어 고물가에 기여하고 있다.
단기 반등은 가물에 단비지만, 투자시계 (Investment horizon)를 명확히 설정하고 포지션 변화는 점진적으로 진행하자.
지난주 금요일 글로벌 증시가 반등했지만 포지션 변화에는 신중해야 한다.
주간으로 자산군별 성과를 살펴보자.
금리 하락으로 채권형 ETF는 전반적으로 양(+)의 수익률을 기록했지만, 중국 (MCHI)을 제외한 대부분의 주식형 ETF에선 손실이 발생했다 (p.24 참고).
S&P500 ETF (SPY)와 미국 국채 10년물 금리도 여전히 고변동성 국면으로 분류된다 (p.5 참고).
과거 시계열 데이터로 추정했을 때 최근의 가격 변화가 추세 (≒국면)를 바꿀 정도는 아닌 것이다.
이제 시장의 관심은 ‘경기 우려’로 옮겨가고 있고 (5/16, 김일혁), 그 중심에는 인플레이션이 있다.
물가 상승의 원인 중 하나인 유가는 연초대비 높은 가격대에서 안정화 (≒저변동성)되어 고물가에 기여하고 있다.
단기 반등은 가물에 단비지만, 투자시계 (Investment horizon)를 명확히 설정하고 포지션 변화는 점진적으로 진행하자.
