메모리 수요 둔화를 이겨낸 실적

어플라이드 머티리얼즈 (AMAT US)

반도체 기업 어플라이드 머티리얼즈의 1분기 (10월~1월) 실적이 시장 예상치를 상회했으며, 연초이후 주가는 18.5% (시장 6.5%)를 기록 중이다.
매출은 67억 달러 (+7.5% YoY)로 시장 예상치를 소폭 (0.7%) 넘어섰고, EPS는 2.03달러 (+7.4% YoY, 5.1% 상회)를 기록했다.
어플라이드가 제시한 2분기 매출은 60억~68억 달러로 예상치 (64억 달러)에 부합했으며, EPS는 1.66~2.02달러로 예상치 (1.84달러)에 부합했다.
어플라이드는 1) 반도체 프론트 엔드 프로세싱 장비 시장점유율이 19%로 높고, 2) 장기 계약 형태의 서비스 구독 (평균 2.6년, 갱신율 90%)이 발생하고 있으며, 3) 12MF P/B, ROE를 반영한 주가도 시장대비 저평가되어 있다.


■메모리 수요 감소, ICAPS로 상쇄
매출 77% 반도체 시스템 매출 +13% YoY
고성능 컴퓨팅, AI, 자동차, 산업 자동화 수요 증가
현금흐름 기반 R&D 투자 확대