두산밥캣 (241560)

오버행 부담 털어낸 실적 깡패

■목표주가 60,000원, 투자의견은 Buy 유지

두산밥캣에 대한 12개월 목표주가를 기존 60,000원 (12M Fwd.
BVPS X Target P/B 1.09배)으로 유지한다.
수익추정치 상향조정과 12M Fwd.
기간변화, 무위험수익률과 영구성장률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 및 국고채 30년물 금리의 변화 등을 반영한 결과로 각각의 효과들이 서로 상쇄되면서 목표주가에 미치는 영향은 미미했다.
최근 주가상승에도 불구하고 전일 종가대비 43.0% (배당수익 포함 시 46.6%)의 상승여력을 확보하여 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.

■1분기 실적은 또 다시 어닝 서프라이즈 기대


두산밥캣의 1분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 2조 4,083억원 (+46.8% YoY), 영업이익 2,681억원 (+37.9% YoY, 영업이익률 11.1%)을 기록한 것으로 추정된다.
매출액과 영업이익 모두 시장의 예상치를 크게 상회하는 어닝 서프라이즈가 기대된다.
매출액 2.4조원은 분기실적으로는 사상최대 수치이다.