두산밥캣 (241560)

새로운 길

■목표주가 70,000원으로 상향조정, 투자의견은 Buy 유지

두산밥캣에 대한 12개월 목표주가를 기존 60,000원에서 70,000원 (12M Fwd.
BVPS X Target P/B 1.19배)으로 16.7% 상향조정한다.
1분기 어닝 서프라이즈를 반영한 수익추정치 변경과 12M Fwd.
기간변화, 무위험수익률과 영구성장률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 및 국고채 30년물 금리의 변화 등을 반영한 결과이다.
목표주가 상향조정으로 금일 종가대비 31.1% (배당수익 포함 시 34.1%)의 상승여력을 확보하여 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.

■좋았던 1분기, 더 좋을 2분기


두산밥캣의 1Q23 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 2조 4,051억원 (+46.6% YoY), 영업이익 3,697억원 (+90.2% YoY, 영업이익률 15.4%)을 기록해 매출액과 영업이익 모두 컨센서스를 크게 상회했다.
이러한 실적호조는 2분기에도 이어질 전망이다.
KB증권은 두산밥캣의 2분기 실적이 매출액 2조 4,316억원 (+9.6% YoY), 영업이익 3,705억원 (+19.7% YoY, 영업이익률 15.2%)을 기록해 사상최대 실적 기록을 경신할 것으로 예상한다.