두산밥캣 (241560)

GME와 산차로 실적에 날개를 달다

■목표주가 75,000원으로 상향조정, 투자의견은 Buy 유지

두산밥캣에 대한 12개월 목표주가를 기존 70,000원에서 75,000원 (12M Fwd.
BVPS X Target P/B 1.24배)으로 7.1% 상향조정한다.
수익추정치 상향조정과 12M Fwd.
기간변화, 무위험수익률과 영구성장률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 및 국고채 30년물 금리의 변화 등을 반영한 결과이다.
목표주가 상향조정으로 금일 종가대비 27.3% (배당수익 포함 시 30.5%)의 상승여력을 확보하여 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.

■두산밥캣 미국 현지 사업장 견학통해
실적호조의 실체를 확인


KB증권은 지난 6월 21일~25일에 걸쳐 두산밥캣의 미국 현지 사업장들을 견학하고, 현지에서 CEO 및 CFO, 현지 공장 책임자 및 딜러 등과의 미팅도 진행했다.
최근 증설을 완료한 노스캐롤라이나주의 스테이츠빌 공장, 조지아주 뷰포드의 산업차량 (지게차) 미국법인과 두산파이낸셜솔루션스 본사, 애틀란타의 PDC (Parts Distribution Center)와 딜러십 등을 방문했고 이 과정에서 최근 실적호조의 배경에 대한 많은 힌트들을 얻을 수 있었다.