SK텔레콤 (017670)

2Q23 실적은 기대 부합, 하이라이트는 주주 환원과 AI적용

■ 투자의견 Buy, 목표주가 70,000원 유지

SK텔레콤에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 70,000원을 유지한다.
SK텔레콤의 투자포인트인 1) 주주환원 정책을 강화하고 있다는 점, 2) IDC, 클라우드 등의 B2B 사업이 시장 구조적 성장으로부터 수혜를 볼 것이라는 점은 여전히 투자포인트로 작용하고 있다.
한편 2Q23 실적에서는 통신 사업의 운영 효율화 수단으로서 생성AI가 적용하고 있다는 점이 새로운 투자포인트로 강조되었다.

■ 2Q23 Review: 시장의 기대에 부합한 실적

SK텔레콤의 2Q23 실적은 매출액 4.31조원, 영업이익 4,634억원으로 시장의 컨센서스 (매출액 4.38조원, 영업이익 4,791억원)와 KB증권의 추정치 (매출액 4.35조원, 영업이익 4,762억원)에 부합한 실적을 보였다.
2Q23 실적 Preview보고서 (7/24 주주환원정책 강화, 성장축 다변화에 주목)에서 기술한 바와 같이 알뜰폰 경쟁 대응으로 비용 요인 (매출 차감)이 발생하였음에도