SK텔레콤 (017670)

AI와 주주환원을 타고 오를 주가

■ 투자의견 Buy, 목표주가 70,000원 유지

SK텔레콤에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 70,000원을 유지한다.
SK텔레콤의 투자포인트는 1) 강화되는 주주 환원 정책, 2) B2B 사업이 시장 구조적 성장으로 수혜, 3) AI+X의 전략이 실적에 미치는 긍정적 영향에 있다.
이와 같은 투자 포인트들이 부각되면서 주가 개선세가 지속될 전망이다.


■ 3Q23 실적 Review: 영업이익 4,980억원 (+ 7% YoY)

SK텔레콤의 3Q23 연결 영업이익은 4,980억원 (+7% YoY)으로 KB증권의 추정치 (영업이익 4,965억원)에 부합하는 한편 시장의 영업이익 컨센서스 (4,888억원, Fnguide 최근 3개월 기준)를 상회하는 실적을 거뒀다.
SK텔레콤의 비용 안정화 추세 (감가상각비와 마케팅 비용의 감소)뿐만이 아니라, 로밍 매출액의 증가 가속화, 자회사 SK브로드밴드의 IDC 사업 매출액의 개선이 두드러졌다.


■ 본업에서 차별화 수단으로 작용하는 AI서비스