연준의 목표치보다 높은 수준에서 균형을 찾는 듯한 인플레이션

Global Insights

■인플레이션을 목표치까지 낮출 수 있는 기회가 오래 남지 않았다는 걸 연준도 알고 있을 것

시장을 상회한 작년 12월 미국 소비자물가지수 (CPI).
작년 12월 CPI가 전월 대비 0.3% 상승하면서 시장 예상 0.2%를 상회.
전년 대비 변화율은 전월 3.14%에서 3.35%로 높아졌고, 시장 예상 3.2%를 웃돌았음.
근원CPI는 전월 대비 0.31% 상승하면서 시장 예상 0.3%와 비슷.
전년 대비 변화율이 전월 4.01%에서 3.8%로 낮아질 거라는 예상과는 달리, 3.93%로 소폭 하락하는 데에 그침


1) 에너지 가격 하락 효과의 시차.
월 평균 휘발유 소매가격은 전월 대비 6.1% 하락했지만, 에너지 가격 지수는 전월 대비 0.41% 상승.
휘발유 가격을 보여주는 연료유 가격 지수는 전월 대비 5.54% 하락했지만, 이 항목은 에너지 상품에 해당.
전기와 가스 같은 에너지 서비스 가격 지수는 전월 대비 0.93% 상승하면서, 강한 상승세를 이어갔음.
에너지 가격 하락이 전반적인 물가를 낮추지 못하는 흐름이 계속되는 중 (23/12/13).
에너지 서비스 가격은 원유나 천연가스 같은 에너지 가격에 후행하는 경향이 있는데, 시차를 감안하면 올해 2분기 즈음에 하락세를 보일 전망