GS건설 (006360) 주가전망

대규모 비용반영에 따른 실적 부진. 자회사 유동화 과정을 지켜보자

■4Q23 Review: 대규모 비용반영에 따른 어닝쇼크

- GS건설은 4Q23 매출액 3.3조원 (-15.3% YoY, +6.9% QoQ), 영업이익 -1,938억원 (적자전환 YoY,
적자전환 QoQ), 지배주주순이익 -3,213억원 (적자지속 YoY, 적자전환 QoQ)의 잠정실적 발표

- 실적 부진의 주요 원인은 인천 검단 아파트 현장 사고 이후 이어진 고강도 품질 및 안전점검 결과를 통하여 이번 분기 중에 대부분 주택현장 (총82개 현장 중에서 23년 착공 16개 PJ제외한 전체)에 대한 원가율 현실화 (4Q23 주택/건축부문 원가율 103.1%)를 진행하였기 때문

- 이번 원가율 현실화 이후 주택부문 진행 현장의 기본 원가율 수준은 93~94%로 파악된다고 함

- 이외에도 해외 인프라 비용 선반영 등의 비용처리가 있었음

■2024년 경영 가이던스: 신규수주 13.3조원 (+30.6% YoY), 매출액 13.5조원 (+0.5% YoY)

- 신규수주 가이던스: 총 13.3조원