KT (030200)

주주환원 정책이 가져올 주가 안정성

■ 투자의견 Buy, 목표주가 43,000원 유지
KT에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 43,000원을 유지한다.
1) 주주환원 정책 강화, 2) B2B 사업의 비중 확대가 KT의 핵심 투자포인트다.
특히, 주주환원 정책은 자사주 소각 가능성이 확대되었다는 점, 기존 연간 배당 정책이 분기 배당 정책으로 변화했다는 점에서 기존 대비 크게 강화된 것으로 판단된다.
게다가 KT 역시 통신업종 전반적으로 도입 중인 ‘선배당 후배당일’ 제도에 참여하면서 투자자 입장에서 배당 안정성이 개선되었다.


■ 자기 주식 매입 소각에 대한 기대를 높여볼 시점
KT는 지난 4Q23 실적 발표를 통해 일회성 이익을 제외한 별도 순이익 (1.04조원) 대비 50%를 주주환원 정책 재원으로 하면서 최소 수준 이상 (4,830억원, 주당 1,960원 수준)의 현금 배당 후 잔여금으로 자기주식 취득/소각을 지속 하겠다는 내용을 중기 배당정책으로 발표했다.
현재 컨센서스를 형성하고 있는 KT의 2024년 순이익 (연결, 지배주주)은 1.23조원으로 이를 50% 주주환원 정책 재원으로 활용한다고 가정시 약 6,000억원을 주주에게 환원 (ex.
최소 4,830억원 배당+1,170억원의 자기주식 취득/소각)하는 구조가 된다