금호타이어 (073240)

1Q24 Preview: 전성기는 바로 지금부터

■1Q24 연결 매출액 1.04조원 (+4.1% YoY), 영업이익 1,410억원 (+159.0% YoY, OPM 13.6%), 지배주주순이익 831억원 (+429.3 YoY) 추정

2024년 1분기 실적은 연결 매출액 1.04조원 (+4.1% YoY), 영업이익 1,410억원 (+159.0% YoY, OPM 13.6%), 지배주주순이익 831억원 (+429.3 YoY)으로 추정된다.
미국의 반덤핑 관세율은 5.4%로 확정됐다.
관세 인하 효과와 EV 및 고인치 타이어 비중 확대로 Mix 개선이 지속되며 호실적이 예상된다.
1분기 13% 중반의 영업이익률은 매우 놀랄만한 수치이다.



■올해는 베트남 공장 안정화와 중국공장 부분증설, 장기적으로는 유럽신규공장, 국내공장 이전 계획으로 지속적인 CAPA 확장

지속적인 생산 CAPA 확장은 이어진다.
현재 베트남 공장 증설이 완료되어 총 6,200만본의 CAPA를 보유 중이다.
올해는 베트남 공장의 안정화와 중국 공장의 부분 증설에 주력할 예정이다.
중장기 확장 계획은 유럽지역의 신규 공장 착공과 국내 광주공장 이전이 있다.
2023년 전년대비 +44.4% 매출 증가를 보인 유럽지역은 성공적인 안착을 위해 유럽 현지 생산 시설 확보가 필수적인 상황이다.
국내 또한 노후화된 광주공장의 조속한 함평 이전이 중요하다.
향후 전기차 시장 확대에 대응하기 위한 EV 전용 라인이 계획되어 있기 때문이다.