SK텔레콤 (017670)

AI 생태계 확대가 이끄는 엔터프라이즈 사업

■ 투자의견 Buy, 목표주가 70,000원 유지

SK텔레콤에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 70,000원을 유지한다.
SK텔레콤의 투자포인트는 1) AI 인프라사업 중심의 엔터프라이즈 사업의 고성장, 2) AI+X의 적용에 따른 실적 개선에 있다.


■ 1Q24 실적 발표에서는 새로운 중기 배당 정책에 대한 관심 확대

1Q24 실적 발표에서는 새로이 발표했던 중기 주주환원 정책에 대한 관심이 확대되었다.
SK텔레콤은 지난 4월 말 연결 기준 당기순이익 (일회성 비경상 손익을 제외한 지배주주순이익)의 50% 이상을 배당하는 정책을 제시한 바 있다.
일부 투자자들은 SK텔레콤이 최근까지 순이익의 70%에 가까운 배당을 집행했다는 점을 들어 배당액 감소에 대해 우려를 표하기도 하였으나, SK텔레콤은 2024년 배당은 2023년 집행한 수준 (분기 830원, 2023년 순이익 대비 배당 성향 70%)에서 크게 벗어나지 않을 계획임을 함께 공유했다.


■ 1Q24 실적: AI의 엔터프라이즈 사업을 중심으로 컨센서스 부합