와이지엔터테인먼트 (122870)

앞으로가 기대되는 베이비 몬스터

■ 투자의견 Buy, 목표주가 60,000원 유지

와이지엔터테인먼트에 대해 투자의견은 Buy와 목표주가 60,000원을 유지한다.
트레저의 본격적인 글로벌 팬덤 확장이 시작되고, 베이비 몬스터가 데뷔하면서 아티스트 파이프라인이 강화되고 있다.
트레저의 콘서트와 로열티 매출액이 증가하고, 베이비 몬스터의 음반/음원 매출이 실적에 기여하면서 하반기로 갈수록 실적이 개선되는 모습을 보일 것으로 기대한다.

■ 1Q24 Review: 영업적자 70억원 (적자전환 YoY)으로 컨센서스 하회

와이지엔터테인먼트는 1분기 연결기준 매출액 873억원 (-44.5% YoY, -20.2% QoQ), 영업적자 70억원 (적자전환 YoY/QoQ, 영업이익률 -8.0%)을 발표해 영업이익 기준 컨센서스 56억원을 크게 하회했다.
블랙핑크의 활동 부재 및 기존 아티스트 IP의 노후화로 별도기준 실적이 부진함과 동시에 베이비 몬스터 등 신규 IP에 대한 투자성 경비가 증가하고, 연결기준 YG인베스트먼트의 투자상품 평가손실이 20억원 가량 발생하면서 영업이익이 시장의 기대치를 하회했다.