HD한국조선해양 (009540)

4개월 만에 연간 수주목표의 75% 달성

■목표주가 170,000원으로 상향조정, 투자의견 Buy 유지

HD한국조선해양의 12개월 목표주가를 기존 130,000원에서 170,000원 (12M Fwd.
BVPS ? Target P/B 1.12배)으로 상향조정한다.
수주 및 환율강세 등을 반영한 자회사들의 수익추정치 상향조정, 적용 ROE변경, 12M Fwd.
기간변화, 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리와 베타의 변화 등을 반영한 결과이다.
목표주가 상향조정으로 금일 종가대비 26.6%의 상승여력을 확보함에 따라 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.

■HD현대삼호와 HD현대미포의 수주호조로 4개월 만에 연간 목표치 75% 달성

HD한국조선해양의 올해 1~4월 누적 신규수주 (연결기준)는 조선 96.4억 달러, 해양플랜트 11.7억 달러, 엔진/기계 10.5억 달러 등 총 118.6억 달러를 기록해 전년동기 113.7억 달러 대비 4.4% 증가했다.
연초에 제시한 올해 신규수주 목표 158.3억 달러 대비 달성률은 75.0%에 이르러 목표치를 크게 초과달성할 가능성이 높아진 것으로 판단된다.
자회사별로는 HD현대중공업이 51.5억 달러로 계획대비 54.0%, HD현대삼호가 35.7억 달러로 111.4%, HD현대미포가 31.5억 달러로 101.7%를 달성했다.