LG디스플레이 (034220) 주가전망

OLED 실적 개선 전망

■올해 대형 OLED 패널 출하, +41% YoY

KB증권은 LG디스플레이 목표주가 12,000원, Buy를 유지한다.
이는 대형 (TV), 중형 (Auto 및 IT), 소형 (mobile) OLED 패널 출하량 증가에 따른 생산 라인의 가동률 상승으로 하반기 흑자전환이 전망되기 때문이다.
특히 ① 올해 대형 OLED (W-OLED) 패널 출하량은 재고 소진 완료된 LG전자를 중심으로 한 TV 세트 업체들의 주문 증가로 전년대비 +41% 증가되고, ② 중형 및 소형 OLED 패널 출하량도 하반기부터 물량 증가 효과로 올해 패널 출하량이 전년대비 +35% 증가될 것으로 예상된다.
따라서 LG디스플레이 영업이익은 상반기 8,172억원 적자에서 하반기 2,790억원으로 흑자전환이 전망된다.

■2분기 영업적자 3,477억원 예상, 적자축소

LG디스플레이 2분기 실적은 매출 6.32조원 (+33% YoY, +20% QoQ), 영업적자 3,477억원 (YoY, QoQ 적자축소)으로 컨센서스 (영업적자 3,650억원)를 소폭 상회하며 전분기 대비 약 1,200억원 수준의 적자 축소가 예상된다.
이는 ① 2분기 대형 OLED (W-OLED) 패널 출하량이 전분기대비 +60% 증가한 162만대로 전망되고, ② IT OLED 패널 생산라인의 경우 2분기 생산량의 추가 확대로 손익 개선이 예상되기 때문이다.