HD한국조선해양 (009540)

2분기, 어닝 서프라이즈 기록

■목표주가 240,000원으로 상향조정, 투자의견 Buy 유지

HD한국조선해양의 12개월 목표주가를 기존 170,000원에서 240,000원 (12M Fwd.
BVPS X Target P/B 1.52배)으로 상향조정한다.
수주 및 환율강세 등을 반영한 자회사들의 수익추정치 상향조정, 적용 ROE변경, 12M Fwd.
기간변화, 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리와 베타의 변화 등을 반영한 결과이다.
목표주가 상향조정으로 금일 종가대비 30.6%의 상승여력을 확보함에 따라 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.

■HD현대삼호와 HD현대미포의 수주호조로 상반기에만 연간 목표치 92.5% 달성

올해 상반기 신규수주 (연결기준)는 조선 119.4억 달러, 해양플랜트 12.0억 달러, 엔진/기계 14.9억 달러 등 총 146.4억 달러를 기록해 전년동기 155.8억 달러 대비 6.0% 감소했다.
연초에 제시한 올해 신규수주 목표 158.3억 달러 대비 달성률은 92.5%에 이르러 목표치를 크게 초과달성할 가능성이 높아진 것으로 판단된다.
자회사별로는 HD현대중공업이 66.0억 달러로 계획대비 69.2%, HD현대삼호가 35.9억 달러로 112.1%, HD현대미포가 44.5억 달러로 143.5%를 달성했다.