HD현대중공업 (329180)

2분기, 어닝 서프라이즈 기록

■목표주가 210,000원으로 상향조정, 투자의견 Buy 유지


HD현대중공업의 12개월 목표주가를 기존 160,000원에서 210,000원 (12M Fwd.
BVPS ? Target P/B 3.08배)으로 상향조정한다.
수주 및 환율강세 등을 반영한 수익추정치 상향조정, 적용 ROE변경, 12M Fwd.
기간변화, 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리 및 베타변화 등을 반영한 결과이다.
목표주가 상향조정으로 최근 주가상승에도 불구하고 금일 종가대비 18.3%의 상승여력을 확보함에 따라 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.


■상반기 조선/해양 수주 51.1억 달러 기록,
연간 계획대비 70.9% 달성


HD현대중공업의 상반기 조선/해양 신규수주는 51.1억 달러를 기록해 전년동기 52.4억 달러 대비 2.6% 감소했다.
이에 따라 연초에 제시한 올해 신규수주 목표 72.0억 달러 대비 달성률은 70.9%를 기록하고 있다.
여기에 7월에 공시한 VLGC 2척과 컨테이너선 6척을 감안하면 7월 현재 신규수주는 66.9억 달러로 계획대비 92.9%이다.
특히 올해 신규수주는 VLAC 2척, LPG선 7척, LNG선 3척 등 모두 상대적으로 수익성이 높은 가스선 위주로 이루어져 있어 향후 실적개선에 기여할 전망이다.