삼성에스디에스 (018260)

AI 골드러시에 청바지를 파는 사업자

■ 목표주가 20만원, 투자의견 Buy 유지
삼성SDS에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 20만원을 유지한다.
삼성SDS의 투자포인트는 1) 클라우드 중심의 IT부문 수익성 개선, 2) 생성형 AI 솔루션 사업에 대한 성장 기대, 그리고
3) 보유 중인 현금성 자산 (연결 기준 5.4조원 규모)의 가치 증가 가능성에 있다.


■ 금융권 망분리 규제 완화 움직임에 따른 수혜 가능성 부각
금융권의 망분리 규제 완화 움직임이 삼성SDS의 클라우드 사업의 수혜 기대감으로 부각되고 있다.
지난 13일 금융규제 당국인 금융위원회가 ‘금융분야 망분리 개선 로드맵’을 발표하면서, 금융권의 물리적으로 인터넷 접속을 차단해야 하는 규제가 완화 (한국경제, 8/13)되었다.
그 결과 금융권이 생성형 AI와 SaaS (Software as a Service)를 사용하기 위한 클라우드 사용 증가가 기대되고 있다 (디지털데일리, 8/19).
한편 삼성SDS가 최근 은행권 생성형 AI구축 사업을 연이어 수주하고 있다는 사실이 강조 (AI가 이끄는 사업 여건 개선, 7/25)되면서 금융권 망분리 규제 완화 움직임이 삼성SDS의 수혜로 연결될 것이라는 기대감 역시 증가하는 것으로 보인다.