한국: 초고령을 앞둔 건강검진 소견서

KB Macro

■ 인구구조 변화,
‘한강의 기적’ 일으킨 활력을 저하.
대외거래, 국민 전체의 소득을 방어
한국 사회는 2025년 초고령사회에 진입할 것으로 보인다.
인구구조의 변화는 근면성실로 ‘한강의 기적’을 이뤘던 한국의 활력을 낮춘다.
하지만 이를 ‘망해가는’ 시나리오로만 볼 필요는 없다.
대외거래를 통한 소득이 국내생산에 대한 부정적인 영향을 일부 상쇄하며 국내소비를 완충하는 역할을 할 수 있다.
본고로 투자자는 인구구조 변화에 따른 국내 산업구조의 재편, 대외 거래 속 돈의 흐름을 중장기 시계에서 파악할 수 있다.


■ 제조업에서 서비스업으로
국내 산업구조 재편성

고령화로 의료 등 비교역재에 대한 수요가 높아지며, 국내 산업구조에서 서비스업의 비중이 더 확대될 가능성이 높다.
이민 정책으로 해외 노동력이 유의미하게 국내로 유입되지 않는 한, 인구구조가 변하면서 기존만큼 교역재를 생산할 사람이 충분하지 않게 된다.
비교역재의 경우 수출입이 불가하므로 자국에서 생산해야 한다.
따라서 한정된 인적자원이 교역재 대신 비교역재 산업으로 재분배된다.
이때 노동력 금융·IT 등 고생산성 서비스업보다 고령화 연계 업종 중심으로 이동할 것이다.