1월: 폭풍전야, 단기 보수적 관점 유지

KB 아시아주식 투자 전략

■1월 아시아주식 중립 의견 제시.
일본 > 인도 > 중국 순으로 선호


아시아시장은 다가올 트럼프 취임을 앞두고 매파적인 연준의 스탠스 변화로 경계심이 강화되고 있다.
국가별 정책 환경, 기업이익 트렌드 등을 감안해 국가별 투자 선호도는 일본 > 인도 > 중국 순으로 제시한다.
중국은 1월 예정된 경제지표 발표 및 정치회의 개최가 없어 춘절 소비 데이터에 시장 관심이 집중될 전망이다.
춘절 내수회복 시그널이 미미한 수준에 머무를 경우 시장이 기대하는 재정정책 규모에 대한 눈높이는 더욱 높아질 것이다.
양회 재정정책 발표 이전까지는 보수적인 관점을 유지한다.
일본은 조기 금리 인상, FY25 예산안 시행 지연될 가능성 등 여러 불확실성이 존재한다.
바텀업 아이디어로 고배당, 방산, DX 산업을 제시한다.
인도 증시는 반등 트리거가 부재한 가운데 실적시즌에 진입하면서 순환매 장세를 보이며 횡보할 전망이다.


■중국 전략: 1월 경제지표, 정치 이벤트 공백기.
밋밋한 흐름 예상