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LG에너지솔루션 (373220) 주가전망
4Q24 잠정 실적: 아쉽지만 예상되었던 실적
25.01.09
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- 4Q24 영업이익 -2,255억원. 컨센서스 (-1,870억원) 부합
- vs. 4Q Preview
컨센서스 (-1,870억원) 부합
ㅡ 4Q 매출액은 6.5조원 (-6.2% QoQ) 발표.
추정 판매량/가격 변동은 -3%/-3% QoQ
1) 판매량: 미국 감소 (-2.1GW QoQ)와 유사한 유럽 판매량 증가 추정
2) 판매량: ESS 판매 일부 지연된 것으로 추정
3) 판매가격: 환율 상승 (+2.7%p)에도 NCM/리튬 하락 감안 (-9.1%p)해 -3% QoQ 추정
ㅡ 4Q 영업이익은 -2,255억원 (OPM -3.5%)으로 컨센서스 (-1,870억원)에 부합.
AMPC는 3,773억원 (-887억원 QoQ)으로, AMPC를 제외한 영업이익은 -6,028억원 (OPM -9.3%).
영업이익 감소 요인은:
1) 핵심 전방인 미국 판매량 7.7GW (-21% QoQ) 감소 추정.
KB증권 예상치 7.4GW 상회
2) 구형 원재료 (양극재 등) 및 완성품 (전지)에 대한 연말 재고조정/폐기를 진행하며 일회성 비용 발생
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