삼성화재 (000810) 주가전망

기업가치 제고 계획: 긍정적 방향성, 하지만 남아 있는 불확실성

■ 기업가치 제고 방안 주요 내용

ㅡ 2028년까지 주주환원율 목표를 50%로 설정, 2023년 37.4%이후 점진적으로 상향

ㅡ 현재 보유중인 자사주 15.9%를 2028년까지 5% 수준으로 축소, 방법은 자사주 소각으로 결정

ㅡ 2024년 예상 K-ICS는 265%이며 중기 K-ICS 목표는 220% 이상, 중장기 ROE는 11~13% 목표

ㅡ 국내에서는 본업 경쟁력 강화, 선진시장에서는 M&A를 통한 성장 (로이즈 중심), 신흥시장에서는 재보험 확대 (삼성Re), 모빌리티 신사업 확장과 보험연계 헬스케어 사업 본격화 추진

■ 기업가치 제고 방안 발표 이후 Check -point

ㅡ 1.
삼성생명이 금융위원회에서 삼성화재 자회사 편입 승인을 득 (得)할 것인가?

삼성화재의 자사주 소각이 완료 (잔여 자사주 5%)되면 삼성생명의 지분율은 현재 14.98%에서 16.93%로 상승하게 됨.
보험업법상 자회사 기준은 15% 초과 의결권 있는 발행주식 소유임 (2조 18호).
보험업법 115조에서 금융업을 영위하는 회사를 자회사로 편입하기 위해서는 금융위원회에서 승인을 받아야 한다고 규정.
따라서 편입승인을 득(得)하거나 삼성생명의 삼성화재지분 매각 필요