AI 실적속보: S-Oil (010950) 주가전망

1Q25 컨퍼런스 콜 요약

2025년 1분기 실적

- 매출액 8조 9,905억원 (-3.4% YoY, +0.8% QoQ)을 기록하여 컨센서스 (9.1조원)를 소폭 하회하였음.
매출 감소는 정제마진 약세와 석유화학 수요 둔화가 주요 원인이었음

- 영업이익 -215억원 (적자전환 YoY, 적자전환 QoQ)으로 컨센서스 (822억원)를 하회하였음.
정유 및 석유화학 부문 적자 확대로 인해 부진했음

- 지배주주순이익 -446억원 (적자전환 YoY, 적자축소 QoQ)으로 컨센서스 (247억원)를 하회하였음.
금융 손실 감소에도 불구하고 본업 부진 영향이 컸음


사업부별 실적 및 컨퍼런스 콜 주요 내용

- 정유: 영업이익 -568억원 기록하며 적자 전환 QoQ.
당초 1Q에 예정되었던 정기보수가 2Q로 연기되면서 정제마진 하락.
경기 불확실성에 따른 수요 둔화가 겹치며 실적이 둔화.
단, 2Q에는 정기보수 집중/휘발유 성수기 대비 재고 수요 증가로 정제마진 반등이 기대됨

- 석유화학: 영업이익 -745억원 기록하며 적자 확대.
벤젠/프로필렌 스프레드 축소가 주요 원인이었음.
미국발 관세 이슈에 따른 관망세 지속되나, 중국 부양책과 휘발유 블렌딩 수요 증가가 개선 요인으로 작용할 전망임