교촌에프앤비 (339770) 주가전망

차근차근 정상화 진행중

■1Q25 매출액 1,246억원,
영업이익 107억원 기록


교촌에프앤비의 2025년 1분기 실적은 매출액 1,246억원 (+10.0% YoY, -1.2% QoQ), 영업이익 107억원 (-10.4% YoY, +87.1% QoQ, OPM 8.6%)을 기록하였다.
특수점포 및 HMR 신사업 정리에도 소비자 수요 회복에 따라 전년동기 대비 매출액 개선이 나타났다.
다만 사옥 이전에 따른 감가상각비 증가 (8억원), 대손상각, 광고모델 기용 등 일회성 비용 (16억원) 발생으로 전년 동기 대비 영업이익은 감소하였다.
2025년 실적은 매출액 5,150억원 (+7.2% YoY), 영업이익 420억원 (+176.0% YoY)으로 정상화 될 것으로 전망된다.


■체크포인트: 1) 매출총이익률 개선 지속
22년 17.3% → 23년 24.3% →
24년 30.7% → 25년 35.7% 예상


교촌에프앤비의 2025년 1분기 매출총이익률은 31.5%로 22년 17.3%, 23년 24.3% 24년 30.7% 대비 개선이 지속되고 있다.
2024년 2~3분기 가맹지역본부의 직영전환을 완료하여 유통구조를 개선하였기 때문이다.
2025년 연간 매출총이익률은 35.7%로 주요 경쟁사인 제너시스BBQ (비상장), BHC (비상장)의 최근 5개년 평균인 38.9%, 39.6%에 근접할 것으로 전망되며 연간 영업이익률은 8.2%로 반등할 것으로 예상된다.