성장의 축이 된 방산, 밸류에이션 리레이팅 진행중

비츠로셀 (082920)

■기업개요: 산업용 리튬 1차전지 제조 전문 기업

비츠로셀은 산업용 리튬 1차전지 제조 전문 기업으로, 주로 스마트미터기, 방산, 석유/가스 산업에 제품을 공급중이다.
전방 산업에서의 강한 수요를 토대로 지속 성장하고 있으며, 1Q25 기준 매출 비중은 Bobbin 58%, Wound 6%, 고온전지 16%, 엠플/열전지 15%, 기타 6%로 구성되어 있다.


■체크 포인트
1) 1Q25, 비수기임에도 QoQ 성장하며 실적 서프라이즈 시현.






2) 2025년 예상 실적은
매출액 2,575억원 (+22% YoY)
영업이익 724억원 (+39% YoY)


비츠로셀의 1Q25 실적은 매출액 539억원 (+43% YoY), 영업이익 151억원 (+49% YoY)을 기록하며 1분기 사상 최대 실적을 기록했다.
계절성으로 인해 통상 1분기는 비수기로 분류되지만 1Q25의 경우 성수기인 4Q24 대비 성장을 기록하며 실적 서프라이즈를 시현했다.
방산 (엠플/열전지) 부문에서의 약진을 필두로 석유 시추 수요 증대에 의한 고온전지 부문의 성장이 1Q25 호실적을 이끈 핵심 요인이다.
더불어, 비츠로셀은 수출 비충이 80%에 육박하는 기업이다.
1Q25 환율 레벨이 전년 동기 대비 약 10% 높다는 점 또한 실적에 긍정적으로 작용한 것으로 추정된다.