[9월 1주차] 금융시장 전망(4) 금리

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시리즈 총 5화

2023.09.04

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

미국채, 기업경기 회복과 되돌림 등으로 금리 상승 압력 우세
국고채, CPI 반등과 수입물가 상승으로 상승 압력 우세

금리 전망

미 국채 금리, 기업경기 개선으로 지난 주 낙폭을 되돌리는 상승세 예상

금주 미국채10년 금리는 기업경기 개선에 따라 상승 압력이 우세한 흐름을 나타낼 것으로 예상된다. 지난주 발표된 8월 고용지표와 ISM 제조업지수를 보면 기업활동을 대표하는 ISM 제조업지수가 상승하였다.

특히 ISM 제조업지수의 하부 지수 중 ‘Price paid’와 ‘고용 (Employment)’ 지수가 큰 폭으로 올라 향후 기업이 주도하는 인플레이션 압력이 커질 수 있음을 시사했다. 금주 발표된 ISM 서비스업지수도 양호한 모습을 나타낼 것으로 예상된다. 기술적으로도 지난주의 금리 하락이 미국 펀더멘털에 비해서는 다소 과도한 측면이 있었기 때문에 금주에는 어느 정도 되돌림이 불가피할 것으로 보인다.
금주 국고채3년 금리는 지난주의 하락에도 불구하고 상승 압력이 다시 우세한 흐름을 보일 것으로 예상된다. 경제지표 상으로 지난 주 산업생산과 수출이 부진한 모습을 보였으나, 금주 발표되는 CPI는 비교적 크게 반등할 수 있기 때문이다.

8월 CPI는 일부 양호한 경제지표와 수해로 인한 농산물 가격 급등 등으로 다시 3% (전년동월대비)에 근접하는 반등이 예상된다. 한편 지난주 7% 넘는 반등을 보인 국제유가와 잔존하고 있는 달러강세 압력 등으로 수입물가 압력도 국내 채권시장에 우호적이지 않을 가능성이 높다.

#경제지표 #제조업지수 #CPI #달러강세

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장재철

조은

문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

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