[4월 4주차] 금융시장 전망(1)

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시리즈 총 5화

2023.04.24

읽는시간 4분

이번 주 지표

미국과 유로지역, 한국의 1분기 경제성장률 역성장은 피할 전망

미국, 1분기 경제성장률 2%대의 견조한 수준을 유지할 것으로 보이는 가운데 모기지금리가 6%대를 이어가고 있어, 주택시장 회복을 기대하기는 어려울 전망
* 소비자물가 (CPI)에 이어 개인소지비출 (PCE) 물가도 하락세 예상

유로지역, 1분기 역성장에 대한 우려가 큰 상황이나 예상보다 빠른 중국의 회복과 유로지역의 서비스업 PMI 개선이 경기 둔화폭을 제한할 것으로 기대

일본은행, 마이너스 금리정책 이어갈 전망이나 신임 총재 기자회견에 주목 필요

중국, 1분기 경제성장률 (4.5%)에서 리오프닝에 따른 예상보다 빠른 경기회복이 확인되었다는 점을 감안할 때 제조업 및 서비스업 PMI도 상승 예상

한국, 1분기 경제성장률 0.27% (전기대비)로 역성장에서 벗어날 전망
* 반도체수출 부진이 이어지고 있지만, 자동차 수출이 크게 증가하면서 광공업생산 하락폭을 일부 저지할 것으로 기대

금주 주요 지표 전망치

2023년 4월 4주차 '주요 지표' 전망치를 나타내는 그래프. '달러/원' 현재가는 1,336원이며, 전망은 1,305~1,345원입니다. 그 외 '국고채 3년물', '국채 10년물', '미국채 10년물', '크레딧 스프레드'에 대한 현재가와 전망 정보를 담고 있습니다.

자료: KB국민은행

FX

한국과 미국, 유로지역 성장률 발표와 5월 FOMC 경계에 환율 혼조

달러/원 환율, 4월 1~20일 수출입 부진과 무역수지 적자 등에 상승 압력 가중

오는 25일 한국, 27일 미국, 28일 유로지역 등 1분기 성장률 순차적 발표
* 향후 경제성장률 경로 상으로는 달러보다 원화에 더 유리한 환경

그럼에도 대외 불안, 수출 부진, 그리고 차주 FOMC 회의 등에 환율 혼조 예상

금리

부채한도 협상 등 글로벌 불확실성으로 금리 변동성 확대에 유의

미국채 10년 금리는 변동성 확대 양상이 예상되나 점진적으로 하락 압력이 우세해질 전망

국고 3년 금리는 상·하방 요인이 혼재해 있어 박스권 흐름을 이어갈 것으로 예상
* 상방 요인: 하반기 수출 및 부동산시장 회복 기대, 하방 요인: 대내외 불확실성

크레딧

4월 4째주 IG 크레딧 스프레드 상방 압력 우세 예상

4월 21일 (금) 기준 투자등급 (IG) 크레딧 스프레드 전주대비 1.0bp 축소

이번 주 IG 크레딧 스프레드는 상방 압력 우세 예상되며, 단기적으로 IG 금융 업종 크레딧 스프레드 축소세가 멈출 가능성이 높음
* 최근 미국 은행 시스템 관련 불안이 낮아지는 모습이었으나, 지난 주 연준 데이터를 통해 지역은행 유동성 스트레스 상황이 다시 부각됨

최근 IG 크레딧에 대한 일부 외사 IB들의 시각이 부정적으로 제시된 점도 크레딧 매수 심리에 부담으로 작용할 가능성
* 지난 주 BofA는 BBB급 비금융 업종 크레딧 스프레드의 밸류에이션 부담을 지적, JPM은 연말 IG 크레딧 스프레드 전망을 기존 대비 +20bp 상향 수정

금주 주요 경제지표 발표 일정 및 전망

금주 주요 경제지표 발표 일정 및 전망을 나타내는 표. 각 국가의 발표일, 지표, 이전치, 전망을 나타내고 있으며 다섯 가지의 국가를 다루고 있습니다. 국가의 종류는 '미국', 'EU', '일본', '중국', '한국' 입니다.

#높은모기지금리 #개인소비지출물가하락세 #반도체수출부진

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장재철

조은

문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

총 5화