[9월 2주차] 금융시장 전망(1)

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시리즈 총 5화

2023.09.11

읽는시간 4분

이번 주 지표

유럽중앙은행은 금리 동결하며 긴축사이클 일시 정지할 것으로 예상

미국 : 최근 국제유가 상승 영향으로 소비자 및 생산자물가는 오름폭을 확대할 것으로 보이며, 물가 상승압력이 재차 확인되면 9월 FOMC에 대한 불확실성이 커질 우려
유로지역 : 유럽중앙은행은 2022년 7월 긴축을 시작한 이후 처음으로 금리 동결에 나설 것으로 보이나 독일의 높은 물가와 프랑스 물가 반등 등이 금리 동결을 방해
* 긴축 종료 불확실성과 어려운 독일 경제 상황 등으로 경제기대지수 마이너스 예상
일본 : 생산자물가는 국제유가 상승과 엔화약세로 인한 비용부담에 오름세 이어갈 전망
중국 : 실업률은 대내외 수요부진 및 경기둔화 영향으로 소폭 상승 예상되며, 발표를 중단한 청년실업률의 경우 대학교 졸업시즌으로 를 크게 상회했을 것으로 예상
한국 : 보건복지 및 대면 서비스업 중심의 고용이 계속되는 가운데, 수출 개선에 따라 제조업 경기도 회복되면서 당분간 낮은 실업률이 이어질 것으로 예상

금주 주요 지표 전망치

2023년 9월 2주차 '주요 지표' 전망치를 나타내는 그래프. '달러/원' 현재가는 1330원이며, 전망은 1315~1340원입니다. 그 외 '국고채 3년물', '국채 10년물', '미국채 10년물', '크레딧 스프레드'에 대한 현재가와 전망 정보를 담고 있습니다.

자료: KB국민은행

FX

미국 근원 인플레이션 안정과 유로 ECB 금리동결 전망, 환율 하락 예상

지난 주는 양호한 미국 고용으로 달러 강세, 국제유가 상승으로 아시아 통화는 약세
금주 미국 8월 근원 물가는 전월 수준을 유지하고, ECB는 유로지역 경기 약화에 정책금리 동결을 예상
주 후반에는 주요 지표 발표 완료로 불확실성이 완화하고 미 연준의 9월 정책금리 동결 예상 등으로 위험회피심리가 약화하며 달러/원 환율 하락을 예상

금리

미국채 금리는 기업發 인플레이션 압력으로 상승할 전망

미국채10년 금리는 기업發 인플레이션 압력에 따라 추가적으로 상승할 것으로 예상
* 다만 달러 강세와 유가 급동에서 파생되는 글로벌 불확실성이 점진적으로 금리 상승을 제한하는 역할을 할 전망
국고3년 금리는 추가적 상승 압력이 남아 있지만, 당분간은 방향성 보다는 변동성이 부각되는 동락 흐름을 나타낼 것으로 전망

크레딧

IG 크레딧 스프레드는 소폭 확대 예상

9월 8일(금) 기준 투자등급(IG) 크레딧 스프레드는 0.2bp 축소
* 9월 1째주 주간 신규 발행 금액이 500억달러를 상회하고, IG 회사채 펀드에서 주간 21억달러 자금유출을 기록
* 그럼에도 불구하고 IG 유통물 크레딧 스프레드는 보합 수준을 기록하는 등 기관 투자자들의 수요를 바탕으로 안정적인 모습
이번주 IG 크레딧 스프레드는 주요 경제지표 발표, 금리 변동성을 따라 소폭 상방 압력을 받을 것으로 예상
* 이번 주 미국 8월 발표를 앞둔 가운데 주 초반 미 국채 3, 10, 30년물 입찰이 연이어 예정되어 있어 입찰 결과에 따라 금리 변동성 확대 가능
* 영국 7월 고용지표를 계기로 길트채가 글로벌 금리 상방압력을 발생시킬 우려

금주 주요 경제지표 발표 일정 및 전망

미국, 유럽, 일본, 중국, 한국의 금주 주요 경제지표에 대한 발표 일정 및 전망을 작성한 표 입니다. 표에는 각 지표에 대한 시장 컨센서스와 전망이 포함되어 있으며, 이에 대한 당사의 코멘트가 달려 있습니다.

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장재철

조은

문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

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