AI에 대한 상반된 미래 전망

○ AI에 대한 시장 참여자의 막연한 우려가 확산되는 가운데 지난 2월 23일, 미국의 시장분석 업체 시트리니리서치(Citrini Research)가 발표한 보고서 <2028년 글로벌 지능 위기(The 2028 Global Intelligence Crisis)>로 인해 투자 심리가 위축되고 미국 주식시장이 급락

• 이 보고서는 2028년 6월 시점에서 과거를 회상하는 형식을 빌려, AI가 어떻게 전통적인 경제 시스템을 붕괴하는지를 경고

• [1단계] 효율성의 역설
  - 다수의 기업이 비용 절감을 위해 거대언어모델을 업무 프로세스에 본격적으로 이식하면서 코딩, 고객 응대, 기초 문서 작성 분야를 중심으로 인적 자원의 의존도를 대폭 낮춤
  - 인건비의 대규모 절감으로 기업의 영업이익이 개선되고, 주식시장은 랠리를 이어가면서 겉으로는 경제가 매우 건강해 보임
  - 대규모 해고 대신 채용 동결 현상이 확산됨에 따라, 청년층과 화이트칼라의 취업 및 이직 기회가 사라지고 가계 실질 소득이 정체되는 현상이 본격화

• [2단계] 화이트칼라 소득 절벽과 신용 위기
  - AI 에이전트가 숙련된 회계사·법률 보조원·소프트웨어 엔지니어의 업무를 90% 이상 대체하면서, 고소득 전문직의 연봉이 대폭 낮아지고 실업 문제가 본격화됨
  - 경제의 핵심 소비 주체인 중산층의 소득 붕괴는 AI를 활용해 대량 생산한 저가 제품 및 서비스에 대한 구매력 상실로 이어짐. 그 결과 생산성은 높지만 물건이 팔리지 않아 재고가 쌓이는 상황이 지속됨
  - 신용도가 높은 화이트칼라 대출자가 주택담보대출을 상환하지 못하는 사태가 발생하고, 이는 2008년 글로벌 금융위기 당시를 능가하는 심각한 시스템적 리스크로 확산

• [3단계] 자본주의 시스템의 기능 정지
  - [한계비용 제로] 지능 서비스가 무한대로 공급되면서 소프트웨어나 지식 노동의 가치가 제로에 수렴. 기업은 이윤을 얻을 비즈니스 모델을 잃고, 자본주의의 동력인 차별화된 가치가 사라짐
  - [글로벌 공급망 해체] 인건비 부문에서 우위를 점했던 인도 등 신흥국의 IT 서비스 산업이 무너지면서 해당 국가의 통화 가치가 폭락하고, 이는 결국 글로벌 경제에 심각한 타격을 가함
  - [유령 GDP(Ghost GDP)] 기술 지표상 생산성은 높지만 사람들의 삶은 피폐해지는 현상이 극에 달하며, 사회적 합의(기본소득 등)가 기술 발전 속도를 따라잡지 못해 시스템이 멈춰서는 ‘지능 위기’에 직면

○ 한편 미국 최대의 시장 조정자인 시타델증권(Citadel Securities)은 지난 2월 24일, 시트리니리서치의 비관론을 반박하는 수준을 넘어 AI 경제의 실제 데이터와 물리적 한계를 심층 분석한 보고서 <2026년 글로벌 지능 위기(The 2026 Global Intelligence Crisis)>를 발표하여 시장 안정화에 기여

• 이 보고서는 “지능의 풍요는 경제 시스템을 무너뜨리기보다, 생산성의 정의를 재정립하고 실질적인 부(富)를 늘리는 거대한 자본 지출 사이클을 생성하고 있다”고 평가

• [기술적 가능성 vs. 경제적 확산 속도] 시트리니리서치의 시나리오가 ‘지능의 기하급수적 성장’과 ‘현실 경제의 도입 속도’를 혼동하고 있다고 지적
  - 증기기관·전력·인터넷 등 역사적으로 모든 혁신 기술은 초기 도입 비용과 조직 적응 기간으로 인해 S자형 곡선을 그리며 서서히 확산
  - AI가 스스로를 개선한다고 해서 기업의 채택 속도까지 기하급수적으로 빨라지는 것은 아니며, 물리적 인프라의 한계와 규제 장벽이 기술의 확산 속도를 억제

• [데이터 기반 반론] 시트리니리서치가 예고한 ‘대량 실업’과 ‘소비 절벽’의 징후가 실제 데이터상에는 전혀 나타나지 않음(2026년 2월 기준)
  - 당시 미국의 실업률은 4.28%로 안정적이었으며, 특히 AI에 의해 가장 먼저 대체될 것으로 예상된 소프트웨어 엔지니어는 구인 공고가 전년 대비 11% 증가
  - 세인트루이스 연방준비은행이 발표한 데이터에 따르면, 직장 내 생성형 AI 사용량이 늘고 있지만 폭발적인 변곡점을 맞기보다 완만한 안정세를 보이고 있음(2025년 초 11%에서 2026년 2월 14.7%로 증가)
  - 미국 내에서 2,800개의 데이터센터 건설 계획이 추진 중이며, 여기에 투입되는 6,500억 달러(GDP의 2%) 규모의 자본 지출이 경제 시스템을 지탱

• [생산성 충격이 불러온 긍정적 공급 충격] 경제학적 관점에서 AI를 통한 자동화는 재앙이 아니라 ‘긍정적 공급 충격’으로 정의
  - AI가 업무 효율성을 높이면 제품 및 서비스의 가격이 내려가고, 소비자의 실제 구매력이 상승하여 여가·서비스 등 다른 분야에 대한 수요가 창출됨
  - AI는 인간의 노동을 완전히 대체하기보다 데이터 처리와 같은 특정 직무의 효율성을 높이므로, 인간은 더 높은 가치의 업무에 집중하게 됨

• [연산 자원(Compute)의 경제적 제약] AI 에이전트 운영 과정에서 현실적으로 물리적 한계가 따름
  - 모든 화이트칼라의 업무를 자동화하려면 현재 가용 자원을 수십 배 상회하는 엄청난 양의 반도체, 메모리, 에너지가 필요
  - AI 수요 폭증으로 인한 연산 비용 상승이 인건비를 추월하는 시점에서 자동화의 확산이 멈추게 된다는 ‘경제적인 방어선’을 제시

• [결론] 시타델증권은 <2028년 글로벌 지능 위기>에서 제시한 시나리오가 현실화되려면 ①완벽한 노동력 대체 ②정부의 무대응 ③무한한 컴퓨팅 자원 확장 등의 극단적인 가정이 동시에 충족되어야 한다고 지적
  - 이 보고서 발표 이후 극심한 혼란에 빠졌던 유니티, 서비스나우 등 서비스형 소프트웨어 기업은 저가 매수세가 유입되며 주가가 회복하기 시작