[6월 5일] 환율 동향 및 전망

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2025.6.5 달러/원 환율 1,356~1,366원 전망

25.06.05

읽는시간 0분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 원화 자산 선호 분위기 및 달러 약세에 1,360원 하회 시도
글로벌 동향, 미 고용 및 서비스업 부진에 달러 약세, 트럼프의 파월 압박
마켓 이슈, 더욱 존재감 커질 고용지표, 19일 FOMC 앞두고 민감도 최고조

달러/원 환율 동향

달러/원 환율, 원화 자산 선호 분위기 및 달러 약세에 1,360원 하회 시도

전일 달러/원 환율은 미국 고용지표 호조에 따른 달러 강세에도 불구하고, 대선 직후 위험선호 분위기에 상승 폭 제한. 장중 미 달러화 지수에 연동되는 가운데, 국내 증시 급등 및 외국인의 주식 순매수에 1,360원대 진입 시도, 전일 종가 대비 3.6원 하락한 1,369.5원에 정규장 마감

야간장에서는 미국 경제지표 부진에 따른 달러 약세에 추가 하락하며 1,364.1원에 마감. 역외 NDF 환율은 전일 종가 대비 7.50원 하락한 1,359.30원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 간밤 달러 약세 및 역외 거래를 감안해 1,360원 부근에서 개장 예상. 금주 대선 이후 원화 자산 선호 분위기가 남아있는 상황에서 금일도 외국인의 국내주식 순매수세를 지켜볼 필요

또한 미국 경제지표 둔화에 따른 달러 약세가 환율 하락을 더욱 자극. 금일 환율은 원화 자산 선호와 함께 글로벌 약 달러 추종, 그간 강한 심리적 지지선이었던 1,360원 레벨 하회 시도 예상

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

글로벌 동향, 미 고용 및 서비스업 부진에 달러 약세, 트럼프의 파월 압박

전일 미 달러화는 미국 고용 및 서비스 업황 부진에 약세. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.45% 하락한 98.82pt 기록. 오토매틱데이터프로세싱 (ADP)의 전미 고용보고서에 따르면, 5월 민간고용은 전월비 3만 7천명 증가에 그치며 예상치 (11만 4천명 증가) 및 전월치 (6만명 증가)를 모두 큰 폭으로 하회

또한 미국 공급관리협회 (ISM)에 따르면, 5월 서비스업 구매관리자지수 (PMI)는 49.9pt로 50pt를 하회하며 2024년 6월 이후 처음으로 위축 국면 진입. 예상치 (52.0pt) 및 전월치 (51.6pt)도 하회

하위지수 중 신규주문지수는 46.4pt로 전월대비 5.9pt 급락, 반면 가격지수는 68.7pt로 3.6pt 상승하며 스태그플레이션 시사. 고용 및 서비스 업황 부진으로 인해 미 국채금리는 장단기물 모두 급락, 10년물 국채금리는 9.8bp 하락. 트럼프 대통령은 ADP 고용 결과를 언급하며 파월 연준 의장에 금리인하를 압박

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

마켓 이슈, 더욱 존재감 커질 고용지표, 19일 FOMC 앞두고 민감도 최고조

2025년 들어 미국 주요 경제지표 중 고용지표의 시장 영향력이 가장 큰 것으로 확인. 블룸버그의 Market Impact Monitor 에 따르면, 미 달러화 지수는 비농업 고용지표 (Nonfarm Payroll) 발표 이후 약 5시간 뒤에는 발표 시점 대비 0.48% 상승 (달러 강세). 이는 비농업 고용이 올해 시장 예상을 대체로 큰 폭 상회했기 때문

즉 트럼프의 관세 정책과 연방공무원 감원 및 불법 이민자 축출 등 고용 감소 재료가 아직 지표에 충분히 반영되지 않은 탓. 반면 같은 논리로, 소비자물가지수 (CPI)는 달러에 대체로 부정적 영향 (발표 이후 6시간 뒤 0.33% 하락)

이 역시 관세로 인한 비용상승 효과가 지표에 아직 반영되지 않았기 때문. 이 같은 정책 시차로 인한 경제지표 서프라이즈는 시장 변동성을 심화시키는 요인. 한편 19일 FOMC 회의를 앞두고 이번 주 비농업 고용과 다음 주 소비자물가 결과에 대한 시장 민감도는 한층 더 커질 것으로 판단

미국 경제지표 충격에 대한 달러 반응 (시간대별)

'미국 경제지표' 충격에 대한 '달러 반응'을 비농업 고용지표, 미시간대 소비자기대지수, ISM 제조업 지수, 소비자물가지수로 구분지어 그래프로 정리했다.

자료: Bloomberg, KB국민은행 자본시장사업그룹 / 주: 2025년 중 발표된 경제지표 기준

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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