[7월 29일] 환율 동향 및 전망

오늘의 달러/원 환율 1,383~1,394원 전망

25.07.29

핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 미국에 유리한 관세 협상, 한편으로 불확실성도 완화
[글로벌 동향] 미국에 더욱 유리한 관세 협상 합의에 달러 급등
[마켓 이슈] 한미 관세 협상, 관세율 15%를 위해 대미 투자 규모가 관건

달러/원 환율 동향

[달러/원 환율] 미국에 유리한 관세 협상, 한편으로 불확실성도 완화

전일 달러/원 환율은 3.1원 오른 1,381원으로 출발, 이후 1,370원대로 하락하기도 했으나, 한미 관세 협상에 대한 불확실성, 역외에서 달러화 강세 등의 영향으로 종가는 4.1원 상승한 1,382원에 마감함

야간장에서는 미 달러화 강세와 비달러화 약세가 심화됨에 따라 11.2원까지 상승, 1,389.1원을 기록했고, 역외 NDF 환율은 8.0원 상승한 1,387.7원에 호가됨

금일 달러/원 환율은 역외 달러화 강세와 환율 급등으로 1,390원 수준에서 개장될 것으로 예상됨. 미국의 관세 협상이 마무리되는 가운데 상호관세율도 어느 정도 윤곽이 드러났고, 한미 관세 협상도 예상 수준에서 합의될 가능성이 큼

주요국과 관세 협상이 미국에게 더욱 유리하게 진행됨에 따라 달러는 강세를 보이나, 관세에 대한 불확실성 해소, 위험회피심리 완화 등은 달러/원 상승을 제약하는 요인이 될 전망

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 미국에 더욱 유리한 관세 협상 합의에 달러 급등

전일 미 달러화는 1.01% 상승한 98.66pt를 기록함. 미국 트럼프 정부는 전일 유럽(EU)와 관세 협상에 합의했으며, 관세율은 15%로 기존 30%에 비해 낮아졌으나, 유럽의 에너지 구매, 대규모 대미 투자 확대 등 상당한 성과를 거둠. 이전 일본에 대해서도 미국에 가장 유리한 관세 협상을 유도함

전일 트럼프 대통령은 주요국과 관세 협상이 끝나가고 있으며, 나머지 국가들에 대해서는 15~20%의 상호관세율이 부과될 것이라고 언급함. 시장은 미국과 중국의 관세 협상에 주목하고 있는데, 중국은 미국에 희토류 수출을 용인하고, 관세 협상은 3개월 연장될 것으로 예상됨

트럼프의 관세 협상이 미국에게 가장 유리하게 진행됨에 따라 향후 미국으로 투자자금 유입 기대, 이는 달러에 강세 요인으로 작용함

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] 한미 관세 협상, 관세율 15%를 위해 대미 투자 규모가 관건

전일 미국은 유럽 (EU)과 관세 협상에 합의했다고 전해짐. 관세율은 일본과 동일하게 15%로 기존 30%에 비해 절반으로 낮춤. 여기에는 자동차도 포함됨. 관세율 인하는 긍정적이나, 유럽은 미국의 에너지를 3년 동안 7,500억 달러 (한화 1,035조원) 매입하고, 대미 투자를 6천억 달러 (한화 825조원)로 확대한다는데 합의함

지난 22일 일본 역시 미국산 농산물, 보잉 100대 구매, 대미 투자 5,500억 달러 확대하는 내용이 포함됨. 이를 감안하면 한국 역시 미국과 협상에서 관세율 15%에 합의하기 위해 농산물 등 미국산 수입 확대, 그리고 대미 투자 확대가 조건이 될 가능성이 큼

일본과 EU 사례를 감안하면 한국의 대미 투자 규모는 1,500~2,500억 달러 내외까지 이를 수 있음. 이번 협상이 미국에 매우 유리했다는 점에서 관세 협상 이후 오히려 달러가 강세를 보임. 다만, 대미 투자에 대한 경로, 계획은 전해지지 않음

한미 관세 협상의 핵심이 될 미국 투자 규모

일본, 유럽, 한국의 '미국 투자' 규모를 그래프로 정리했다.

자료: KB국민은행 자본시장사업그룹 추정

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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