[환율 전망] FOMC에 한 방 맞고, 구원투수 BOJ 등판

2025.9.19 달러/원 환율 1,384~1,392원 전망
25.09.19
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목차

핵심 내용 요약

  • [달러/원 환율] 1,380~90원대 박스권 복귀 예상, 금일 BOJ 결과 주목
  • [글로벌 동향] FOMC 이후 되돌림 장세, 미 고용지표 회복에 달러 강세
  • [마켓 이슈] BOJ 금정위 프리뷰 - 4분기 금리인상을 위한 시그널 나올 듯

달러/원 환율 동향

[달러/원 환율] 1,380~90원대 박스권 복귀 예상, 금일 BOJ 결과 주목

전일 달러/원 환율은 FOMC 이후 달러 반등에 1,380원으로 보합권 개장. 이후 국내 증시 호조 등 위험선호심리에도 불구하고, 글로벌 달러 강세 영향에 상승세 진입. 환율 상승에 따른 숏 포지션 청산 추정 물량에 상승 폭 확대되며 장중 1,388원 고점 기록, 전일 종가 대비 7.7원 상승한 1,387.8원에 정규장 마감

야간장에서는 FOMC 이후 미 고용지표 호조 등 달러의 강세 되돌림에 상승하며 1,389.0원에 마감. 역외 NDF 환율은 0.30원 상승한 1,386.00원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 간밤 달러 강세와 역외 거래를 감안해 1,380원대 후반 부근에서 개장 예상. 시장의 9월 FOMC에 대한 매파적 인식이 달러 반등에 기여. 이에 환율도 재차 1,380~90원대 박스권으로 복귀

하락 전환은 어려우나 추가 상승도 여력도 크진 않다는 판단. 90원대 출회되는 고점 매도, 금일 BOJ의 매파적 기조가 상단을 제약할 전망. 금일 환율은 글로벌 달러 및 엔화 가치에 연동하며 박스권 등락 예상

금일 주요 환율 전망

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] FOMC 이후 되돌림 장세, 미 고용지표 회복에 달러 강세

전일 미 달러화는 전날 FOMC에 대한 매파적 인식과 미국 고용지표 반등에 강세. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.34% 상승한 97.36pt 기록. 시장에서는 9월 FOMC 결과를 매파적으로 받아들이는 모습. 점 도표 상 연내 추가 2회 인하보다는 내년 1회 인하에 그친 점에 초점

이에 미 국채금리는 과도한 연준 인하 기대 되돌림에 장단기물 모두 상승. 미 고용지표 회복도 달러 강세 및 국채금리 상승에 기여. 노동부에 따르면, 주간 신규 실업수당 청구건수는 23.1만건으로 집계

예상치 (+24.0만건) 및 전주치 (+26.4만건) 모두 큰 폭으로 하회. 하지만 다른 지표에서는 미 경기둔화 조짐 포착. 컨퍼런스보드의 8월 경기선행지수는 98.4pt로 전월대비 0.5% 하락. 이 같은 낙폭은 올해 4월 이후 최대 수준. 한편 일본 엔화는 금일 BOJ 금정위 결과를 앞두고 경계 심리에 약세. 달러당 엔화 환율은 0.67% 상승해 148엔에 근접

주요 통화 전일 동향

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] BOJ 금정위 프리뷰 - 4분기 금리인상을 위한 시그널 나올 듯

금일 장중에는 일본 BOJ의 금정위 결과 발표될 예정, 기준금리는 0.50%로 동결 유력. 금리동결 배경은 이시바 총리의 사임과 아직 미정인 후임 총리, 즉 정치적 불확실성. 하지만 기자회견에서 우에다 총재의 4분기 금리인상 시그널이 나올 확률이 높다는 판단

최근 미일 관세 합의로 인해 그동안 금리인상을 주저하게 한 무역 불확실성이 해소되었기 때문. 또한 2%를 상회하는 물가상승률과 임금상승 압력 등 금리인상의 제반 조건도 이미 충족. 즉, 이번 회의는 동결이겠지만, 추후 인상을 위한 시그널이 나올 수 있다는 점에서 엔화의 강세 전환 예상

향후 달러/엔 환율은 연준의 금리인하 사이클 재개와 BOJ 인상 등 미일 금리차 축소에 하방이 우세. 이 경우 한국 원화도 엔화에 동조할 수 있겠으나, 강세 폭은 제한적. 한미 관세 후속 협상 잡음, 대미 투자 집행에 따른 달러 수요 증가 전망 등에 원화는 엔화 대비 상대적 약세 지속될 전망

일본 BOJ의 각 회의별 금리인상 확률 (OIS)

2025년 9월 부터 2026년 7월 까지 '일본' 'BOJ' 금리 인상 확률 중 25bp 인상 확률 추이를 그래프로 정리했다.

자료: Bloomberg, KB국민은행 자본시장사업그룹 / 주: 9월 18일 종가 기준

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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