[9월 26일] 환율 동향 및 전망

2025.9.26 달러/원 환율 1,405~1,415원 전망

25.09.26

읽는시간 0분

핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 글로벌 강 달러와 경계 심리, 1,400원대에서 혼조 예상
[글로벌 동향] 미 2분기 경제 깜짝 성장에 강 달러, 연준 내부 이견 지속
[마켓 이슈] 스와프 체결 즉시 환율 하향 안정, 이후에는 대내외 여건이 좌우

달러/원 환율 동향

[달러/원 환율] 글로벌 강 달러와 경계 심리, 1,400원대에서 혼조 예상

전일 달러/원 환율은 달러 강세 및 위험회피심리에 1,403원에서 개장한 이후 연휴 전 수출 네고물량 출회 및 당국 개입 경계에 추가 상승은 제한되며 장중 1,400원 일시 하회. 하지만 국내 증시 부진 등 위험회피 이어지며 재차 1,400원 상회한 이후 혼조세 보이며, 전일 종가 대비 3.1원 상승한 1,400.6원에 정규장 마감

야간장에서는 미국 경제지표 호조에 따른 달러 강세에 상승하며 1,409.3원에 마감. 역외 NDF 환율은 8.35원 상승한 1,406.90원에 최종 호가 금일 달러/원 환율은 간밤 달러 강세와 역외 거래를 감안해 1,410원 부근 상승 개장 예상. 미국 경제지표 호조와 일부 연준 위원들의 매파적 기조가 강 달러 자극

이에 달러/원도 추가 상승 압력 받으며 1,400원대 고환율 구간 머물 듯. 다만 연휴 앞두고 네고물량 출회, 당국 개입 경계 등이 상단 제약. 더불어 한미 통화 스와프 체결 기대도 추가 상승 억제 요인. 금일 환율은 글로벌 강 달러 및 경계 심리에 혼조세 예상

금일 주요 환율 전망

9월 26일 주요 '환율' 전망에 대해서 나타내는 표이다. 달러/원, 유로/원, 엔/원(100엔), 위안/원의 전일 종가와 전망을 나타내고 있다.

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

'달러/원' '환율' 주간추이에 대해서 나타내는 그래프이다.

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 미 2분기 경제 깜짝 성장에 강 달러, 연준 내부 이견 지속

전일 미 달러화는 미국 경제지표 호조 영향에 강세 폭 확대. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.61% 상승한 98.46pt 기록. 미 노동부에 따르면, 주간 신규 실업수당 청구건수는 21.8만건으로 집계. 예상치 (23.3만건) 및 전주치 (23.2만건)을 하회하며 고용 불안 완화

2분기 실질 GDP 증가율 최종치는 3.8%로 1분기 성장률 (-0.9%)을 큰 폭 상회. 예상치 및 잠정치 (3.3%)도 상회하며, 2023년 3분기 이후 최고치 기록. 미 상무부는 2분기 GDP 증가는 주로 수입 감소와 소비 증가를 반영한 것이라고 설명. 한편 연준 내부에서는 위원들 간 금리 경로에 대한 이견이 지속

스티븐 마이런 이사는 금리를 중립 수준으로 빠르게 낮추기 위해 연속 빅컷 (50bp 인하)이 필요하다고 언급. 제프리 슈미드 연은 총재는 높은 인플레이션을 근거로 제약적 정책 기조가 유지되어야 한다고 주장. 오스탄 굴스비 연은 총재는 선제적 금리인하에는 신중해야 한다고 강조

주요 통화 전일 동향

'주요 통화'의 '전일대비 종가'를 보여주는 표이다. 달러화(DXY), 유로/달러(USD), 달러/엔(JPY), 파운드/달러(GBP), 달러/위안(역외, CNH), NDF 1M(원), 1개월 스왑포인트를 전일 대비 종가를 나타낸다.

마켓 이슈

[마켓 이슈] 스와프 체결 즉시 환율 하향 안정, 이후에는 대내외 여건이 좌우

3,500억 달러 대미 투자 사안을 두고 한국은 미국에 통화 스와프 요구. 통화 스와프란 외화 유동성 확보를 위해 중앙은행 간 체결하는 거래. 한미 양국은 2008년 10월 및 2020년 3월, 두 번의 한시적 통화 스와프 체결한 전적

금융위기 때인 2008년 당시 스와프 규모는 300억 달러 (외환보유액의 14%). 팬데믹 시기인 2020년 때의 스와프 규모는 600억 달러 (외환보유액의 15%). 과거 통화 스와프 체결 직후 환율은, 시기에 따라 다르지만, 단기간 약 70~200원 정도 급락한 사례. 물론 한시적 통화 스와프였기 때문에 환율 안정이 일시에 그쳤던 시기가 존재 (2008년)

하지만 비교적 오랜 기간 환율이 안정된 사례도 존재 (2020년). 즉, 스와프 체결 그 자체 만으로도 공시 효과로 인해 환율은 즉시 하향 안정 가능 (announcement effect). 이후에는 대내외 여건에 따라 효과가 일시에 그칠 수도, 또는 오랜 기간 지속될 가능성도 상존

과거 한미 통화 스와프 체결 당시 달러/원 환율

과거 한미 '통화 스와프' 채결 장시 달러/원 환율을 보여주는 그래프이다.

자료: 한국은행, Bloomberg, KB국민은행 자본시장사업그룹

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

'국내 외환 시장 동향'을 보여주는 표이다. 달러/원, 유로/원, 엔/원(100엔), 위안/원, CDS 5년물의 시가, 고가, 저가, 종가, 전일비를 나타낸다.

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

'국내 금융시장' 및 시장별 수급 동향에 대해 나타내는 표이다. KOSPI, KOSDAQ, 국채 선물, 달러 선물의 금융시장, 주체별 수급을 보여준다. 금융시장에서는 종가와 전일비를 주체별 수급은 십억원 단위로 외국인, 개인, 기관계의 수급 동향을 보여준다.

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

'글로벌 주요 통화 동향'을 나타내는 표이다. USD/CAD, USD/SEK, USD/CHF, AUD/USD, USD/BRL, USD/MXN, USD/RUB 등의 종가와 전일비를 보여준다.

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

'글로벌 금융시장 동향'에 대해 나타내는 표이다. S&P 500, 미국 나스닥, 독일 DAX30, 일본 Nikkei, 중국 상해, 홍콩 항셍, 인도 센섹스 지수의 종가와 전일비를 보여준다. 그리고 일본, 독일, 영국, 중국의 10년물과 WIT근월물, LME 구리, 금 근월물의 종가를 보여주고 있다.'글로벌 금융시장 동향'에 대해 나타내는 표이다. S&P 500, 미국 나스닥, 독일 DAX30, 일본 Nikkei, 중국 상해, 홍콩 항셍, 인도 센섹스 지수의 종가와 전일비를 보여준다. 그리고 일본, 독일, 영국, 중국의 10년물과 WIT근월물, LME 구리, 금 근월물의 종가를 보여주고 있다.

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국의 '채권 금리 동향'을 나타내는 표이다. 한국의 Call금리, 1,3,10,30년물 그리고 CD 3개월 금리의 종가를 보여준다. 미국 채권으로는 FFR, 3개월, 2,10,30년, Libor 6개월 금리를 종가와 함께 보여주고 있다.

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

'IRS/CRS' 및 'Swap Point'를 나타내는 표이다. IRS와 CRS의 1년, 3년, 5년물의 지표를 알려주고 있다.

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

'주요 경제지표 일정'을 나타내는 표이다. 전일, 금일, 익일로 총 3일간의 전 세계 주요 경제지표 일정을 나타낸다.

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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