[9월 29일] 환율 동향 및 전망

2025.9.29 달러/원 환율 1,400~1,412원 전망

25.09.29

읽는시간 0분

핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 약 달러 및 위험선호심리에 1,400원 부근까지 하락 예상
[글로벌 동향] 미 8월 PCE 물가 예상 부합, 소비심리 둔화에 달러 약세
[마켓 이슈] 달러/원 환율 1,400원대, 한미 관세 협상과 미국 고용이 관건

달러/원 환율 동향

[달러/원 환율] 약 달러 및 위험선호심리에 1,400원 부근까지 하락 예상

전일 달러/원 환율은 미국 경제지표 호조에 따른 달러 강세에 1,409원으로 개장한 이후 한미 관세 협상 불확실성에 상승 폭 확대. KOSPI 지수 2% 이상 급락 및 외국인 주식 매도세도 환율 상방에 기여. 다만 당국 개입 경계, 레벨 부담에 따른 네고 출회에 추가 상승은 제한되며, 전일 종가 대비 11.8원 상승한 1,412.4원에 정규장 마감

야간장에서는 미국 물가상승 압력 완화에 따른 달러 약세에 하락하며 1,409.70원에 마감. 역외 NDF 환율은 2.70원 하락한 1,404.70원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 주말간 달러 약세 및 역외 거래를 감안해 소폭 하락 개장 예상. 미국 물가상승 압력 완화 및 소비심리 약화가 달러 약세 유발. 더불어 한미 환율 협상 타결, 통화 스와프 체결 기대도 매수 심리 억제에 기여

이에 따른 레벨 부담과 연휴 앞두고 출회될 네고 물량이 환율 상방 제약. 뉴욕증시 회복에 국내증시도 수혜 받을 경우 환율 하향 안정 기대. 금일 환율은 하락 개장 뒤 위험선호에 추가 하락 예상

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 미 8월 PCE 물가 예상 부합, 소비심리 둔화에 달러 약세

전일 미 달러화는 예상에 부합한 미국 물가 지표와 소비심리 둔화에 약세 전환. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.29% 하락한 98.17pt 기록. 미국 상무부에 따르면, 8월 PCE 가격지수는 전월대비 0.3% 상승. 지난 7월 수치 (+0.2%) 대비로는 소폭 상승했으나, 예상치에는 부합

식료품 및 에너지를 제외한 근원 PCE 가격지수는 0.2% 상승. 역시 예상치에 부합했으며, 지난 7월 수치는 기존 0.3%에서 0.2%로 하향 조정. 미시건대 9월 소비심리지수 최종치는 55.1pt로 예비치 (55.4pt)에서 하향 조정

1년 후 기대 인플레이션율은 4.7%로 기존 4.8%보다 0.1%p 하향. 5년 후 기대 인플레이션율도 기존 3.9%에서 3.7%로 하향 조정. 미 국채금리는 물가상승 압력 완화 및 소비심리 둔화에 단기물 중심으로 하락. 뉴욕증시도 연준 금리인하 기대를 반영하며 3대 지수 모두 상승 마감

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] 달러/원 환율 1,400원대, 한미 관세 협상과 미국 고용이 관건

지난주 달러/원 환율은 장중 1,410원을 상회하며 5월 이후 최고치를 기록. 이 같은 환율 상승의 배경은 대내외 요인이 복합적으로 작용한 탓. 대내적으로는 3,500억 달러 대미 투자, 즉 한미 관세 협상을 둘러싼 불확실성이 작용. 대외적으로는 미국 GDP 등 경제지표 호조로 인한 강 달러 국면이 환율 상승에 기여

향후 환율 경로의 핵심 변수는 단연 3,500억 달러 대미 투자에 대한 협상 과정. 한미 통화 스와프 체결 등 다양한 옵션이 고려되고 있으나, 양국의 입장 차이로 인해 협상 결과를 예단하기 어려운 상황

그 외 환율 경로에 영향을 미칠 대외 변수로는 금주 발표될 미국 고용 지표 결과. 지난 9월 초와 같이 고용 둔화가 확인된다면, 연준 금리 인하 기대 회복에 강 달러 압력 완화. 반면 예상과 달리 고용이 견고한 모습을 나타낼 경우 강 달러 지속, 달러/원 환율은 추가 상승 압력 받을 전망

달러/원 1,400원 상회, 4개월 만에 최고치

2025년 1월 부터 2025년 9월 까지 '미 달러화 지수' 및 '달러/원 환율' 추이를 그래프로 정리했다.

자료: Bloomberg, KB국민은행 자본시장사업그룹

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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