[10월 24일] 환율 동향 및 전망

2025.10.24 달러/원 환율 1,432~1,442원 전망

25.10.24

읽는시간 0분

핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 국제유가 급등 및 CPI 경계, 당국 개입 등에 상하방 제약
[글로벌 동향] 미국의 러시아 제재에 국제유가 5% 급등, 달러는 강보합
[마켓 이슈] 금일 저녁 발표될 미국 CPI 중요하다는데... 믿어도 되는 통계?

달러/원 환율 동향

[달러/원 환율] 국제유가 급등 및 CPI 경계, 당국 개입 등에 상하방 제약

전일 달러/원 환율은 1,430원 부근에서 보합권 개장 이후, 한국은행 총재 기자회견 전까지 경계 심리에 혼조세. 기자회견 시간대에 달러화 지수 상승 및 외국인의 주식 매도세가 겹치며 환율 상승 폭이 확대. 이후 당국 개입 경계 및 수출 네고에 급등세가 진정되며 전일 종가 대비 9.8원 상승한 1,439.6원에 정규장 마감

야간장에서는 달러 강보합에도 단기 급등에 따른 차익실현 매도에 상승 폭 축소되며 1,437.4원에 마감. 역외 NDF 환율은 2.65원 하락한 1,434.80원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 간밤 달러 강세와 역외 거래를 감안해 1,430원대 중반에서 개장 예상. 미국의 러시아 제재로 국제유가 급등하며 강 달러 자극. 더불어 금일 저녁 미국 CPI 경계에 달러 약세 전환 가능성은 낮음

이에 달러/원 하방이 제약되며 1,430원대 지지되는 흐름. 다만 당국 미세조정 및 시장 경계에 상방 역시 제한적. 한편 29일 한미 정상회담 앞두고 관세 협상 관련 불확실성 고조, 변동성 확대에 유의

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 미국의 러시아 제재에 국제유가 5% 급등, 달러는 강보합

전일 미 달러화는 국제유가 급등 속 미국 9월 소비자물가 경계에 강보합. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.03% 상승한 98.94pt 기록. 국제유가 (WTI)는 미국의 러시아 석유업체 제재 소식에 5% 이상 급등. 미 재무부는 러시아 루코일, 로스네프트 등 대형 석유기업을 제재 대상으로 선정

유럽연합도 러시아산 천연가스 수입 금지 등 제재 내용 담은 합의문 발표. 푸틴 러시아 대통령은 서방 제재가 러시아 경제에 심각한 영향을 미치진 않을 것이라고 발언. 국제유가 급등에 미 국채금리 상승, 달러에도 강세 압력으로 작용. 금일 저녁에는 미국 9월 소비자물가지수 (CPI) 발표

당초 15일 발표 예정이었으나, 셧다운 여파에 9일 간 지연. 9월 CPI의 시장 컨센서스는 전월비 0.4% 상승 (8월 +0.4%). 이번 CPI에서의 관전 포인트는 관세 영향 및 주거비 등의 서비스 물가 둔화 여부. 다만 최근 데이터 품질 악화 등 통계 신뢰도에는 문제 제기되는 상황

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] 금일 저녁 발표될 미국 CPI 중요하다는데... 믿어도 되는 통계?

금일 밤에는 오랜만에 미국 공식 통계인 9월 소비자물가지수 (CPI) 발표. 이에 시장 주목이 예상되나, 통계의 신뢰도에는 의문이 제기. 최근 BLS 조사 인력이 감축되고, 일부 품목은 데이터 결측이 급증하며 CPI 품질 저하 문제가 지속적으로 제기 중. 특히 셧다운 여파로 조사 공백이 발생한 점도 데이터 신뢰도를 떨어뜨리는 요인

대표적인 품질 지표인 결측치 중 '타지역 동일 품목 가격 변동률을 이용한 추정치 (different cell)'의 비율이 꾸준히 상승. 이는 실제 시장 가격이 아닌, 다른 지역의 가격 동향을 근거로 계산된 데이터가 늘고 있음을 의미. 동시에 '공표하기 부적절한 CPI 시리즈의 수' 역시 증가세

이는 샘플 부족으로 인해 대체 추정조차 불가능한 항목이 많아졌다는 의미. 현재 연준 통화정책의 초점은 물가보다는 고용으로 이동 중인 상황. 즉, 신뢰도 문제가 제기되는 CPI의 시장 영향력은 한층 더 약화할 것으로 판단

미국 소비자물가지수 (CPI) 데이터 품질의 저하

2019년 부터 2025년 까지 '미국' 타지역 동일 품목 이용 추정치의 비율 및 공표하기 부적절한 CPI 시리즈의 수 추이를 그래프로 정리했다.

자료: BLS, Bloomberg KB국민은행 자본시장사업그룹 추정

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

#국제유가 급등 #외국인 주식 매도세 #러시아 제재 #한미 정상회담 #9월 소비자물가지수 발표

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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마켓 이슈

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