[환율 전망] 관세 협상 분수령... 기대 반, 우려 반

2025.10.29 달러/원 환율 1,418~1,440원 전망
25.10.29
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목차

핵심 내용 요약

  • [달러/원 환율] 약 달러에 하락 개장, 한미 정상회담에 따른 변동성 주의
  • [글로벌 동향] 미 소비자의 일자리 전망 악화, 연준 QT 종료 기대 확산
  • [마켓 이슈] 한미 정상회담 개최 - 관세 협상 타결 여부, 트럼프 발언에 주목

달러/원 환율 동향

[달러/원 환율] 약 달러에 하락 개장, 한미 정상회담에 따른 변동성 주의

전일 달러/원 환율은 장초반 1,430원 부근 보합권 등락하다가, 국내증시에서 외국인 차익실현성 매도 (1조 8천억원 순매도)에 상승세로 전환. 미일 정상회담 직후 엔화 강세 및 달러 약세에 추가 상승은 제한되며 1,430원대 후반에서 등락, 전일 종가 대비 6.0원 상승한 1,437.7원에 정규장 마감

야간장에서는 미 소비심리 둔화 및 연준 QT 종료 기대에 따른 달러 약세에 하락하며 1,432.7원에 마감. 역외 NDF 환율은 6.00원 하락한 1,429.90원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 간밤 달러 약세와 역외 거래를 감안해 하락 개장 예상. 미국 소비심리 둔화 및 연준 QT 종료 기대가 달러 약세 유발. 다만 이는 달러/원에 일시적 영향만 미칠 가능성

원화는 그보다 금일 한미 정상회담 주시하며 등락. 회담 관련 헤드라인에 따른 변동성 확대 주의. 우호적 회담 시 원화 강세 (1,420원대 진입 or 1,410원대 시도). 반면 협상 지연 등 부정적 결과 시 약세 (1,440원대 반등) 예상

금일 주요 환율 전망

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 미 소비자의 일자리 전망 악화, 연준 QT 종료 기대 확산

전일 미 달러화는 미국 소비심리 둔화 및 연준 QT 종료 기대에 약세 지속. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.09% 하락한 98.74pt 기록. ADP에 따르면, 미국 민간고용은 주간 평균 1만 4,250명 증가 (월로 환산하면 약 5만 7천명). ADP는 향후 매주 화요일에 주간 고용 변동치 발표 예정 (4주 이동평균 기준)

컨퍼런스보드 10월 소비자신뢰지수는 94.6 기록. 전월치 95.6은 하회했으나 예상치 93.4는 상회. 일자리 관련해서는 소비자 심리가 더욱 악화. 향후 6개월 일자리 증가를 기대하는 소비자의 비중은 9월 16.6%에서 10월 15.8%로 하락. 일자리 감소 우려 소비자 비중은 9월 25.7%에서 27.8%로 상승

FOMC 앞두고 불거진 양적긴축 (QT) 조기종료 기대도 달러 약세에 기여. 시장은 QT 종료 시점이 당초 내년에서 올해 말로 앞당겨질 것을 기대. QT 종료는 달러 유동성 증가로 이어져 달러에는 약세 압력으로 작용

주요 통화 전일 동향

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] 한미 정상회담 개최 - 관세 협상 타결 여부, 트럼프 발언에 주목

오늘 경주에서 열리는 한미 정상회담은 사실상 '관세 협상'의 분수령. 정상회담에 대한 시장의 초점은 3,500억 달러 대미 투자에 맞춰질 전망. 최근까지 협상 분위기는 '타결 임박'으로 요약되지만, 그 결과가 '세부사항 완전 합의'일지, '원론적 수준 합의'일지는 불투명

완전 합의 시에는 불확실성 해소로 원화 강세가 예상되지만, 원론적 합의라면 그 효과는 제한적. 한편 시장의 가장 큰 변수는 트럼프 대통령의 예측 불가능한 언행. 만약 '한국이 더 많이 투자해야 한다' 같은 돌발 발언이 나온다면, 달러/원 환율이 일시 급등할 가능성

반대로 '좋은 결과가 나올 것 같다' 같은 긍정적 언급만으로도 시장은 위험선호 회복에 민감하게 반응할 것. 현재 시장은 이벤트 리스크를 앞두고 포지션을 가볍게 유지하는 흐름. 정상회담이 원만히 마무리되면 환율은 1,420원대 진입, 완전 합의 시 1,410원대 시도. 반면 부정적 발언이나 협상 지연 시 환율 반등 불가피 예상

글로벌 달러 가치 대비 한국 원화의 저평가

2025년 1월 부터 2025년 10월 까지 '미 달러화 지수' 및 '달러/원 환율' 추이를 그래프로 정리했다.

자료: Bloomberg, KB국민은행 자본시장사업그룹

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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