[11월 18일] 환율 동향 및 전망

2025.11.18 달러/원 환율 1,458~1,470원 전망

25.11.18

읽는시간 0분

핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 달러 강세, 증시 조정, 엔화 약세 동조에 상방 우세 전망
[글로벌 동향] 연준 12월 인하 기대 약화, 일본 정부와 BOJ 공조 가능성
[마켓 이슈] 대만달러 강세 리스크, 원화 단기 변동성 확대의 잠재적 요인

달러/원 환율 동향

[달러/원 환율] 달러 강세, 증시 조정, 엔화 약세 동조에 상방 우세 전망

전일 달러/원 환율은 1,451원으로 하락 개장한 이후 미 달러 강세 영향에 낙폭 축소. 이후에도 지속적인 강 달러 흐름에 연동하며 하락 분을 모두 반납. 하지만 외환당국 개입을 경계하며 1,460원 부근에서 상단 형성. 오후장에서는 좁은 범위에서 등락하며 전일 종가 대비 1.0원 상승한 1,458.0원에 정규장 마감

야간장에서는 연준 금리인하 기대 약화 및 위험회피심리, 일본 엔화 약세 동조에 상승하며 1,460.4원으로 마감. 역외 NDF 환율은 4.20원 상승한 1,460.00원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 간밤 달러 강세와 역외 거래를 감안해 1,460원 부근 상승 개장 예상. 연준의 금리인하 기대 약화에 달러 강세, 뉴욕증시는 부진. 원화는 강 달러 및 위험회피심리에 약세 압력 가중

뉴욕증시 부진 여파에 국내증시에서 외인 자금 이탈 시, 환율 상방 자극. 더불어 원화와의 동조성 강한 엔화의 약세 역시 환율 상방 요인. 금일 환율은 당국의 시장 안정 의지에도 산적한 원화 약세 요인 반영하며 상방 우세

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 연준 12월 인하 기대 약화, 일본 정부와 BOJ 공조 가능성

전일 미 달러화는 매파적 연준 기대와 다카이치 트레이드에 강세. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.27% 상승한 99.55pt 기록. 그간 셧다운에 따른 경제지표 공백에 연준 인하 기대 옅어지며 강 달러 자극. FedWatch의 12월 연준 금리동결 확률은 51.7%로 상승

다만 크리스토퍼 월러 이사는 12월 추가 금리인하의 필요성을 주장. 그는 물가보다는 노동시장 둔화 위험을 강조하며 인하 역설. 한편 일본 엔화 환율은 달러 대비 155엔 상회하며 약세. 유로당 엔화 환율은 사상 처음 180엔 상회. 금일 다카이치 총리와 우에다 총재의 회담을 앞두고 엔저 심화

시장은 다카이치의 완화적 정책에 BOJ가 공조할 가능성을 반영. 앞서 다카이치 총리는 확장적 정책을 선언하며 BOJ와의 협력 의사 표명. 한편 뉴욕증시는 AI 버블 우려 속 3대 지수 모두 하락 마감. 시장은 20일 새벽 발표될 엔비디아 3분기 실적을 경계하는 모습

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] 대만달러 강세 리스크, 원화 단기 변동성 확대의 잠재적 요인

지난주 금요일 미국 재무부와 대만 중앙은행이 환율 관련 공동설명을 발표하며, 장중 대만달러의 급격한 절상 발생. 이후 대만 국영은행의 대규모 달러 매수로 인해 환율은 발표 직전 수준으로 복귀. 다만 대만 현지에서는 대만 당국이 인위적인 통화 절하에 나서기 어려워졌다는 해석 제기

즉, 정책적인 약세 유도 여력이 약화되었다는 점에서 시장은 강세 리스크를 더 의식할 수 있는 환경. 이와 관련하여 대만달러 강세 구간에서 원화가 받는 파급효과에도 주목. 실제로 지난 5월 대만달러의 급격한 강세 전환 시, 달러/원 환율도 동반 급락 (원화 강세)

이 과정에서 대만 생명보험사들의 원화 프록시 헤지 (USD매도-KRW매수)가 발생했던 것으로 추정. 즉, 대만 기관투자자들의 달러 헤지 수요에 원화가 민감하게 반응하는 경향. 따라서 당분간은 원화 단기 변동성에 영향을 줄 수 있는 잠재적 요인 중 하나로 대만달러 흐름을 주시할 필요

대만 달러(TWD)와 한국 원화(KRW) 환율 추이

2025년 1월 부터 2025년 11월 까지 'USD/TWD' NDF 및 'USD/KRW' NDF 추이를 그래프로 정리했다.

자료: Bloomberg, KB국민은행 자본시장사업그룹

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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